井松智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

井松智能

(688251)

总市值：28.89亿

PE(静)：67.33

PE(2025E)：--

总股本：1.01亿

PB(静)：3.45

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.53%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司产品与传统叉车相比有哪些优势？替代意愿如何？

答：相较于传统人工叉车，我们的智能无人叉车并非单纯的“以机器替代人力”，而是对整个物料搬运环节进行“智能化重塑”①智能无人叉车能够实现7×24小时不间断作业，远远超越了人工极限，有效提高了设备利用率和整体物流吞吐量。②鉴于节省的人工成本、提升的作业效率以及减少的运营损耗，综合投资本周期大约为一年，从长远来看，性价比极为显著。③公司的智能叉取机器人核心控制系统为自主研发，相较于依赖国外进口控制系统，其性价比和扩展性更高，避免了高昂的进口技术费用和后期维护成本。④可覆盖室内外多种场景，户外车型适配5G通信，且已通过雨天、低温等复杂场景测试。⑤我们的X3系列产品最大负载能力高达40吨，X5系列举升高度可达12米。在“超重、超高”的物料搬运场景中，我们的产品技术领先，能够精准适配这些特殊、高难度的作业需求，解决了行业长期存在的痛点。在当前土地成本持续上升、人工成本不断增加以及制造业智能化进程全面加快的宏观背景下，对于正在进行新工厂规划、旧厂房升级的企业来说，智能搬运机器人已不再是一个可有可无的锦上添花之选，而是提升核心竞争力、实现降本增效的基本必备要素。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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