泽璟制药

(688266)

总市值：283.08亿

PE(静)：-205.38

PE(2025E)：-663.97

总股本：2.65亿

PB(静)：24.05

利润(2025E)：-0.43亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-28.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-37.15%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-249.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为57.23亿元，已累计从业11年107天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近期公司ZGGS34的临床试验申请获得FDA批准，请介绍一下相关情况？

答：ZGGS34是公司及子公司GENSUN通过其双/多特异性抗体研发平台开发的一个三特异性抗体药物，属于三特异性T细胞结合器类抗体分子（TriTE），针对T细胞上的CD3和CD28，以及MUC17的三特异性抗体。ZGGS34相对于典型的T细胞结合器类分子（BiTE）具有更强的激活T细胞能力，增强抗肿瘤免疫的作用。临床前研究结果显示，ZGGS34在多种肿瘤模型上具有显著的肿瘤抑制作用，可以导致肿瘤消退，说明ZGGS34潜在具有强效的肿瘤杀伤作用。

公司向CDE和FD提交了ZGGS34的IND申请，其中向FD的IND申请已获批准，拟用于晚期实体瘤（如胃癌、胰腺癌和结直肠癌等）。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西南证券杜向阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，泽璟制药的合理估值约为--元，该公司现值106.94元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

泽璟制药需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜向阳对其研究比较深入（预测准确度为51.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    -0.53
  • 2026E
    2.32
  • 2027E
    6.22
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -7.44%
  • 利润5年增速
    6.50%
    --
  • 营收5年增速
    --
    --
  • 净利率
    -28.20%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    71.73%
  • 有息资产负债率(%)
    37.52%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    30.81%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.97%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.49%
  • 流动比率
    1.90%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -16.16%
  • 货币资金/流动负债(%)
    184.73%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.95%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    8166341
  • 吴兴武
    广发医疗保健股票A
    5274465
  • 赵蓓
    工银前沿医疗股票A
    4700000
  • 张韡
    汇添富创新医药混合A
    4268948
  • 赵伟
    富国精准医疗灵活配置混合A
    3424532
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行业相对指标

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