凯立新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

凯立新材

(688269)

总市值：43.26亿

PE(静)：46.71

PE(2025E)：26.67

总股本：1.31亿

PB(静)：4.29

利润(2025E)：1.62亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额4.42亿元，累计分红总额3.32亿元，分红融资比为0.75。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前政策支持鼓励上市公司并购重组，希望贵公司能尽快并购上下游企业做大做强。为西部大开发做出应有的贡献，，也能为信任你们的中小股东带去更大的回报

答：尊敬的投资者您好！感谢您的信任和建议，公司未来如有相关事项，将根据相关法律、法规和业务规则及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券张峰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯立新材的合理估值约为--元，该公司现值33.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

凯立新材需要保持42.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张峰对其研究比较深入（预测准确度为53.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.90
2026E

2.42
2027E

3.20

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.80%
利润5年增速

7.28%

--
营收5年增速

18.94%

--
净利率

5.44%
销售费用/利润率

10.74%
股息率

1.03%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

33.21%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

341.03%
存货/营收(%)

17.27%
经营现金流/利润(%)

70.02%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.19%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.87%
流动比率

1.21%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.87%
货币资金/流动负债(%)

18.69%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

102.68%
应收账款/利润3年变动比例(%)

261.59%
存货/营收环比(%)

-12.40%
在建工程/利润(%)

183.96%
在建工程/利润环比(%)

17.38%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

22.72%
经营性现金流/利润(%)

70.02%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
滕越王娟娟

招商安本增利债券C

828543
滕越夏里鹏

招商信用增强债券A

407851
滕越王景绰

招商民安增益债券A

58611

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行业相对指标