麦澜德
(688273)
总市值：46.75亿
PE(静)：45.55
PE(2026E)：29.21
总股本：1.00亿
PB(静)：3.41
利润(2026E)：1.60亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为23.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.63%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为41.5%/26.2%/17.4%，净经营利润分别为9248.43万/1.09亿/9983.31万元，净经营资产分别为2.23亿/4.15亿/5.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.02/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为787.75万/1004.32万/312.53万元，营收分别为3.41亿/4.25亿/4.32亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.73，其中净金融资产7.18亿元，预期净利润1.6亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华源证券刘闯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，麦澜德的合理估值约为31.76元，该公司现值46.75元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有32.05%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
麦澜德需要保持44.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘闯对其研究比较深入（预测准确度为73.04%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E1.60
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2027E2.03
-
2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC7.17%
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利润5年增速-6.93%--
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营收5年增速5.10%--
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净利率23.13%
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销售费用/利润率99.55%
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股息率1.05%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)48.72%
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有息资产负债率(%)1.72%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)36.90%
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存货/营收(%)16.82%
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经营现金流/利润(%)102.72%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.22%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.44%
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流动比率4.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)120.13%
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货币资金/流动负债(%)778.39%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)37.53%
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应收账款/利润3年变动比例(%)163.32%
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存货/营收环比(%)0.85%
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在建工程/利润(%)106.00%
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在建工程/利润环比(%)2.74%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.74%
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经营性现金流/利润(%)102.72%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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王方舟中银健康生活混合A227891
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王霄音万家健康产业混合A172866
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马毅 麦健沛同泰大健康主题混合A114801
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陈颖泰信互联网+主题混合A41869
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俞佳莹新华医疗创新混合发起A7892
行业相对指标
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