特宝生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

特宝生物

(688278)

总市值：227.85亿

PE(静)：22.09

PE(2026E)：17.66

总股本：4.08亿

PB(静)：6.27

利润(2026E)：12.90亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为33.08%，生意回报能力极强。去年的净利率为27.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为2.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为51.4%/48.4%/36.6%，净经营利润分别为5.55亿/8.28亿/10.31亿元，净经营资产分别为10.8亿/17.08亿/28.18亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.35/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.51亿/9.88亿/15.01亿元，营收分别为21亿/28.17亿/36.96亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的彭思宇预测准确率为96.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是98.85元，公司股价距离该估值还有77.08%的上涨空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为28.71%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.3，其中净金融资产17.59亿元，预期净利润12.9亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：派格宾作为临床乙肝治愈获批，益佩生作为长效增长素新进医保，能展望一下今年销量如何，会来自哪些市场的竞争？

答：派格宾现已成为慢性乙肝临床治愈的重要基石药物，随着慢性乙肝临床治愈理念不断普及和科学证据的积累，以及临床治愈方案的持续优化，市场渗透率和患者可及性将稳步提升；益佩生于2025年5月获批，并于2025年12月纳入国家医保目录，在治疗效果、安全性和使用便捷性方面具备显著的差异化优势，上市后快速获得医生和患者的认可，将成为公司新的业绩增长点。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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