奥浦迈诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

奥浦迈

(688293)

总市值：66.15亿

PE(静)：158.64

PE(2026E)：56.38

总股本：1.39亿

PB(静)：2.49

利润(2026E)：1.17亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.24%，生意回报能力不强。去年的净利率为11.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.36%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-69.93%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/3.5%/6.5%，净经营利润分别为5329.11万/2023.57万/4101.85万元，净经营资产分别为5.14亿/5.8亿/6.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.31/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.05亿/9197.37万/2.9亿元，营收分别为2.43亿/2.97亿/3.55亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.38，其中净金融资产18.77亿元，预期净利润1.17亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：从潔立生物单体来看,一季度利润端有一些亏损,除汇兑影响外还有哪些原因?全年的毛利率的水平如何?怎么看待目前药效药代行业的国内国外竞争格局?

答：澎立生物第一季度利润净亏损的主要原因系季节性波动影响,且澎立生物美金资产较多,受汇率波动的影响,报告期内汇兑损失约400万元。同时蟛立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期的人员和研发设施投入费用较去年同期增加,对当期利润也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业报。从历年的数据来看,澎立生物的毛利率基本上维持在40%-45%之间,结合目前新签订单的情况,预计海外的订单趋势显著向好,预期今年毛利率会有一定的提升。针对目前美元汇率波动的影响,公司也采取了相关的商务性措施,但体现在公司收入上需要一定的时间。在中国创新药研发市场的复苏、香港18投资热潮的持续影响下,行业资金流入显著增加,出海项目不断增多,澎立生物凭借其技术优势、广泛的客户认可以及品牌影响力,已获得较多项目落地,基于当前新签订单情况及市场需求判断,预计海外业务的增长将快于国内。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券余汝意的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，奥浦迈的合理估值约为--元，该公司现值47.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

奥浦迈需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余汝意对其研究比较深入（预测准确度为29.56%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.74
2027E

2.35
2028E

3.19

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.24%
利润5年增速

30.79%

--
营收5年增速

23.21%

--
净利率

11.55%
销售费用/利润率

76.52%
股息率

0.40%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

41.94%
有息资产负债率(%)

0.87%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

524.82%
存货/营收(%)

50.46%
经营现金流/利润(%)

247.94%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.48%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-11.84%
流动比率

1.89%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

6.61%
货币资金/流动负债(%)

155.95%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

130.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

610.22%
存货/营收环比(%)

142.71%
在建工程/利润(%)

7.72%
在建工程/利润环比(%)

708.38%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

137.32%
经营性现金流/利润(%)

247.94%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
赵蓓

工银前沿医疗股票A

3300000
李佳存

招商医药健康产业股票

1781470
李佳存

招商品质成长混合A

1285457
李佳存

招商前沿医疗保健股票A

709871
李佳存

招商创新增长混合A

515447

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行业相对指标