中复神鹰诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中复神鹰

(688295)

总市值：514.35亿

PE(静)：534.75

PE(2026E)：234.11

总股本：9.00亿

PB(静)：10.82

利润(2026E)：2.20亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.6%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.29%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.25%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/--/1.3%，净经营利润分别为3.18亿/-1.24亿/9618.41万元，净经营资产分别为50.99亿/55.54亿/71.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.03/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.77亿/-5437.76万/2.56亿元，营收分别为22.59亿/15.57亿/21.94亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为246.21，其中净金融资产-26.57亿元，预期净利润2.2亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来的战略规划重点投向哪些方面？

答：公司除正在建设的连云港 3万吨项目外，将继续从以下几个方面发力一是，加大在基础研究和应用开发上的投入，突破更高级别碳纤维研发，开拓碳纤维在国家重大工程、医疗健康等更广阔领域的应用。二是，重点扩大高端产品的产能，特别是 M系列高模碳纤维以及 T1100、T1200级别的高强高模产品，持续夯实公司核心盈利力量。三是，积极布局绿色能源投资，例如建设屋顶光伏，以降低生产过程中的碳足迹。四是，持续强化在环保治理和安全生产方面的投入，奠定可持续发展基础。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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