欧科亿诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

欧科亿

(688308)

总市值：149.05亿

PE(静)：143.85

PE(2026E)：22.61

总股本：1.59亿

PB(静)：5.26

利润(2026E)：6.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.54%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.01%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/2.2%/2.9%，净经营利润分别为1.66亿/5494.1万/9756.9万元，净经营资产分别为20.32亿/25.46亿/34.12亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.57/0.64/1.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.89亿/7.19亿/18.64亿元，营收分别为10.26亿/11.27亿/14.57亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到84.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.37，其中净金融资产1.61亿元，预期净利润6.59亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为136.55亿元，已累计从业5年275天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年一季度业绩增长的主要原因有哪些？

答：2026年一季度，公司实现了刀具产品的量价提升，推动公司盈利提升。主要原因是一方面，随着制造业转型升级加速及高端制造业快速发展，数控刀具作为精密加工的关键耗材，市场需求呈现上升趋势。公司数控刀片和数控刀具产业园项目产能利用率均环比提升，毛利率和净利率同比提升。另一方面，硬质合金刀具的主要原材料碳化钨持续上涨，公司具有资金优势和规模效应优势，产品提价，实现量价齐升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司王梓琳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，欧科亿的合理估值约为--元，该公司现值93.87元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

欧科亿需要保持84.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王梓琳对其研究比较深入（预测准确度为53.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

6.59
2027E

3.99
2028E

--

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.54%
利润5年增速

-6.68%

--
营收5年增速

15.72%

--
净利率

6.69%
销售费用/利润率

54.16%
股息率

0.27%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.76%
有息资产负债率(%)

20.84%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

593.34%
存货/营收(%)

63.38%
经营现金流/利润(%)

-47.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-140.73%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-246.42%
流动比率

1.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-0.47%
货币资金/流动负债(%)

31.43%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

31.97%
应收账款/利润3年变动比例(%)

234.36%
存货/营收环比(%)

27.00%
在建工程/利润(%)

55.67%
在建工程/利润环比(%)

19.69%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

28.58%
经营性现金流/利润(%)

-47.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
唐颐恒

富国天益价值混合A

1733492
杜厚良

中欧信息科技混合发起A

1599240
钟帅

华夏行业景气混合A

1351966
徐恒

华夏成长先锋一年持有混合A

427417
钟帅

华夏招鑫鸿瑞混合A

351039

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行业相对指标