青云科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

青云科技

(688316)

总市值：29.26亿

PE(静)：-30.55

PE(2025E)：--

总股本：0.48亿

PB(静)：67.04

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-35.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-30.58%，投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-58.93%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年青云科技营业收入00亿元，同比下降56%，但云服务首次实现盈利，毛利增长89万元，毛利率达60%。是哪些具体的云服务项目或客户群体驱动了盈利的实现？

答：客户方面，公司的目标客户主要为高价值的中大型企业客户群体，这类客户有强烈的意愿拥抱数字化及I浪潮，付费能力强且稳定可持续。业务方面，云服务中I智算业务是利润增长主要发力点，在I浪潮的带动下，智能算力市场持续增长，2025年2月，国资委召开中央企业“I+”专项行动深化部署会，明确要求国资央企抓住人工智能产业发展战略窗口期，也催生了一批新的客户需求。产品方面，公司已经打造了丰富产品体系，具备构建I Infra全栈能力，可以为客户提供多元化的解决方案及算力服务。公司既可以提供私有化的I智算平台，也能提供I算力云服务，通过类似于公有云的方式为客户提供弹性计费模式服务，还可以提供I智算一体机，满足中小企业对快速使用智算产品的需求。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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