奥比中光诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

奥比中光

(688322)

总市值：492.88亿

PE(静)：385.33

PE(2026E)：153.71

总股本：4.11亿

PB(静)：16.46

利润(2026E)：3.21亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.88%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为13.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-13.81%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-48.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/12.5%，净经营利润分别为-2.76亿/-6289.91万/1.28亿元，净经营资产分别为7.56亿/9.49亿/10.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.38/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/2.16亿/2.03亿元，营收分别为3.6亿/5.64亿/9.41亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为150.64，其中净金融资产9.84亿元，预期净利润3.21亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：创想三维近日在港交所上市,公司和创想三维也要合作推出"3D打印AI视觉智能平台",目前双方具体合作进展如何?

答：创想三维是公司优质合作伙伴之一。自2023年达成战略合作以来,公司携手创想三维为多款行业标杆产品提供核心底层技术赋能,陆续推出了多款高精度手持式三维扫描仪,能够全方位契合下游客户在3D打印、工业逆向工程、游戏设计、影视制作等领域对3D扫描技术"高精度"与"低成本"的双重需求。

近日,公司与创想三维进一步深化战略合作,正式成立"3D扫描仪数字联合创新中心",并在3D打印领域联合研发,推出下一代"3D打印I视觉智能平台"。公司正逐步形成面向3D打印设备的软硬件技术能力,在模型重建、打印质量、稳定性、智能化等方向持续探索,为3D数字化制造提供更完整的技术支撑。

在产品合作上,创想三维在其上市首日推出与公司联合研发的全球首款I便携3D扫描仪Pika。奥比中光为Pika提供核心底层技术,使Pika能够摆脱传统3D扫描仪产品形态限制,整机尺寸仅100×60×35mm,重量约260g,可轻松放入口袋,无需电脑、连接手机就可以工作,并自带高清屏幕,可实时掌握扫描状态,满足随身、随时扫描的需求。Pika相比传统设备"重装备"式的使用体验,更接近消费电子产品的便携逻辑,实现了高精度扫描、I智能算力与轻量化设计的融合。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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