荣昌生物

(688331)

总市值：488.85亿

PE(静)：-33.29

PE(2025E)：-89.84

总股本：5.64亿

PB(静)：21.07

利润(2025E)：-5.44亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-85.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-24.24%，投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-36.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年第三季度财务概况如何？

答：1、营业收入2025年第三季度营业收入6.2亿元，环比增长8.7%；前三季度实现收入17.2亿元，同比增长42.3%。

2、销售费用2025年第三季度销售费用率为47.7%，环比下降0.4个百分点；前三季度销售费用率为47.8%，同比下降3.7个百分点。

3、研发费用2025年第三季度研发费用为2.4亿元，环比下降23.5%；前三季度累计研发费用8.9亿元，同比下降22.8%。

4、毛利率2025年第三季度综合毛利率84.6%，同比增长2.5个百分点；前三季度综合毛利率为84.3%，同比增长4.5个百分点。

5、净利润2025年第三季度亏损1.01亿元，环比下降48.3%；前三季度累计亏损5.5亿元，较去年同期亏损减少5.2亿元，同比下降?48.6%，减亏趋势明显。

6、资金情况截至2025年9月30日，账面现金及票据、银行理财约14.5亿元，可用贷款授信额度充足。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券陈竹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，荣昌生物的合理估值约为--元，该公司现值86.72元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

荣昌生物需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈竹对其研究比较深入（预测准确度为62.92%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    -2.61
  • 2026E
    -2.31
  • 2027E
    1.67
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -30.06%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    223.78%
    --
  • 净利率
    -85.52%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.73%
  • 有息资产负债率(%)
    36.09%
  • 财费货币率(%)
    0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    38.30%
  • 经营现金流/利润(%)
    101.92%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.66%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.37%
  • 流动比率
    0.95%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -48.99%
  • 货币资金/流动负债(%)
    44.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    2.54%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    101.92%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 黄兴亮
    万家行业优选混合(LOF)
    7000000
  • 赵蓓
    工银前沿医疗股票A
    4000000
  • 吴兴武
    广发医疗保健股票A
    3987466
  • 张韡
    汇添富创新医药混合A
    2620698
  • 侯昊 许荣漫
    招商国证生物医药指数(LOF)A
    2399379
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行业相对指标

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