西高院诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

西高院

(688334)

总市值：66.10亿

PE(静)：26.57

PE(2026E)：23.77

总股本：3.17亿

PB(静)：2.22

利润(2026E)：2.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.85%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为31.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.7%/23.2%/29%，净经营利润分别为2.11亿/2.55亿/2.77亿元，净经营资产分别为10.23亿/11.01亿/9.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.22/-0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6800.89万/-1.76亿/-1.97亿元，营收分别为7.55亿/7.98亿/8.68亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券司鸿历的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西高院的合理估值约为16.29元，该公司现值20.88元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有21.95%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

西高院需要保持21.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师司鸿历对其研究比较深入（预测准确度为80.44%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.78
2027E

3.21
2028E

3.71

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.85%
利润5年增速

37.68%

--
营收5年增速

20.28%

--
净利率

31.89%
销售费用/利润率

7.18%
股息率

0.96%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

40.52%
有息资产负债率(%)

1.03%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

43.63%
存货/营收(%)

7.38%
经营现金流/利润(%)

193.14%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.09%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.50%
流动比率

5.16%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

96.99%
货币资金/流动负债(%)

368.57%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.85%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-4.83%
存货/营收环比(%)

-1.34%
在建工程/利润(%)

3.54%
在建工程/利润环比(%)

2.17%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.87%
经营性现金流/利润(%)

193.14%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘琦黄志远

兴全汇吉一年持有混合A

549217

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行业相对指标