三一重能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三一重能

(688349)

总市值：346.83亿

PE(静)：19.14

PE(2025E)：19.66

总股本：12.26亿

PB(静)：2.61

利润(2025E)：17.63亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.85%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.86%，投资回报也很好，其中最惨年份2019年的ROIC为-35.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司预计2025年装机容量是多少？以及第三季度、第四季度的占比是怎样的？

答：公司上半年装机容量为4.72GW，较去年增长约44%。通常情况下，行业风电装机集中于下半年，下半年装机容量远大于上半年。公司上半年和下半年的装机比例约为37，呈现前低后高的趋势。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券王蔚祺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三一重能的合理估值约为29.29元，该公司现值28.28元，现价基于合理估值有3.58%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三一重能需要保持18.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为76.89%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.85%
利润5年增速

95.06%

--
营收5年增速

64.40%

--
净利率

10.18%
销售费用/利润率

31.97%
股息率

2.65%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.54%
有息资产负债率(%)

7.01%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

233.44%
存货/营收(%)

54.18%
经营现金流/利润(%)

-22.09%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.56%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-27.40%
流动比率

1.06%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

2.32%
货币资金/流动负债(%)

53.49%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-16.30%
应收账款/利润3年变动比例(%)

222.60%
存货/营收环比(%)

23.91%
在建工程/利润(%)

41.00%
在建工程/利润环比(%)

0.80%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.68%
经营性现金流/利润(%)

-22.09%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
林伟斌成曦

易方达上证科创板50ETF

8864587
荣膺

华夏上证科创板50成份ETF

8665178
杨锐文曾英捷

景顺长城新能源产业股票A

6738538
程琨

广发优企精选混合A

1398950
程琨

广发价值驱动混合A

353260

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行业相对指标