伟测科技

(688372)

总市值：79.01亿

PE(静)：61.61

PE(2025E)：39.82

总股本：1.48亿

PB(静)：2.97

利润(2025E)：1.98亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.33%，生意回报能力不强。去年的净利率为11.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额13.41亿元，累计分红总额1.49亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年度及2025年第一季度经营成果、财务状况，公司在上海证券交易所上证路演中心举行了2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，现将互动交流内容汇总如下：

答：您好，截至2024年年末公司设备原值为36.87亿元 。公司根据自身产能需求、市场需求状况并结合不同设备的交期情况进行下单采购，感谢您的关注。

2、二季度截止目前稼动率有没有环比明显提升？

您好，目前稼动率环比有所提升，感谢您的关注。

3、先进封装推动测试环节前置至封装环节，形成封装即测试的协同，这样是不是不利于第三方独立测试？

你好，公司认为独立第三方测试厂商凭借高专业的技术水平、中立性的测试结果和高效的服务速度在测试行业具有不可替代性。感谢您的关注。

4、公司本期盈利水平如何？

您好，请关注公司后续定期报告。感谢您的关注。

5、请问目前公司近几年的主要战略方向是聚焦哪方面？ 能否从稼动率，营收，高中低端芯片业务占比等方面出发介绍一下？

您好，公司坚持“以中高端晶圆及成品测试为核心，积极拓展工业级、车规级及高算力产品测试”的发展策略，聚焦高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片的测试需求，积极把握国产替代及上述战略新兴行业的发展机遇，实现公司业绩的快速增长。2024年高端产品营收占比约72%，中端产品营收占比约28%，感谢您的关注。

6、近期关于公司股价持续下跌，二季度公司目前在经营上是否有一些状况尚未披露，或还是仅仅二级市场因素导致，希望公司能简要介绍一下。

您好，二级市场股价受经济形势、股指波动以及投资者心理预期等诸多因素影响。公司目前经营一切正常，没有应披露而未披露信息。感谢您的关注。

7、公司之后的盈利有什么增长点？

您好，公司未来继续加大研发投入，强化“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”领域的差异化竞争优势，大幅度增加公司的测试服务能力、营业收入和高端业务占比，加大市场的开拓力度。感谢您的关注。

8、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

您好，请关注公司后续定期报告，感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长城证券邹兰兰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，伟测科技的合理估值约为--元，该公司现值53.24元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

伟测科技需要保持51.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师邹兰兰对其研究比较深入（预测准确度为67.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.35
  • 2026E
    2.95
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.32%
  • 利润5年增速
    59.21%
    --
  • 营收5年增速
    69.07%
    --
  • 净利率
    11.90%
  • 销售费用/利润率
    27.76%
  • 股息率
    0.45%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    6.05%
  • 有息资产负债率(%)
    37.55%
  • 财费货币率(%)
    0.13%
  • 应收账款/利润(%)
    241.21%
  • 存货/营收(%)
    0.68%
  • 经营现金流/利润(%)
    484.91%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.68%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    6.76%
  • 流动比率
    0.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    95.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    56.85%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -12.46%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -29.83%
  • 在建工程/利润(%)
    484.55%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -7.23%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.25%
  • 经营性现金流/利润(%)
    484.91%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 魏来
    中信证券卓越成长A
    2066587
  • 张燕珍
    中信证券臻选回报A
    1350147
  • 郑晓曦
    南方科创板3年定开混合
    947598
  • 张燕珍
    中信证券臻选成长A
    792612
  • 冯明远
    信澳新能源产业股票
    700286
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