益方生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

益方生物

(688382)

总市值：134.76亿

PE(静)：-42.52

PE(2026E)：-53.47

总股本：5.78亿

PB(静)：9.00

利润(2026E)：-2.52亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-849.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-17.52%，投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-203.6%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.84亿/-2.4亿/-3.17亿元，净经营资产分别为3171.32万/1.03亿/9835.1万元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.69/2.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7733.68万/1.17亿/9573.2万元，营收分别为1.86亿/1.69亿/3728.97万元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将加大。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-47.64，其中净金融资产14.7亿元，预期净利润-2.52亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍 D-2570 的最新临床进展。

答：您好！基于银屑病 II 期临床研究结果，公司正开展 D-2570 在多个自身免疫性疾病治疗领域的临床探索，为更多患者带来新的治疗选择。2025 年 5 月，D-2570 针对中、重度活动性溃疡性结肠炎的多中心、随机、双盲、安慰剂对照 II 期临床试验已完成首例患者给药；D-2570 针对银屑病的 III 期临床试验正按计划进行中。目前 D-2570 正在临床开发中，拟用于银屑病、溃疡性结肠炎、银屑病关节炎、系统性红斑狼疮等免疫疾病的治疗。

在学术方面，2025 年 12 月，D-2570 治疗中、重度斑块状银屑病的一项Ⅱ期临床研究成果发表于皮肤科领域国际顶级学术期刊《美国皮肤病学会杂志》（Journal of the merican cademy of Dermatology, JD，IF11.79）。数据显示，经 12 周治疗后，D-2570 的 18mg（低剂量）、27mg（中剂量）、36mg（高剂量）组分别有90.0%、85.4%和85.0%的患者达到PSI 75，安慰剂组12.5%；有 75.0%、70.7%和 77.5%的患者达到 PSI 90，安慰剂组 5.0%；有 40.0%、39.0%和 50.0%的患者达到 PSI 100，安慰剂组 2.5%；以及 82.5%、80.5% 和 87.5% 的患者达到 sP

G 0/1（皮损完全清除或基本清除），安慰剂组 20.0%。D-2570 疗效优异，在所有疗效结果上均显著优于安慰剂组。经治疗 4 周后，D-2570 治疗的患者有 29.3%至 45.0%达到PSI 75，安慰剂组 5.0%；有 32.5%至 42.5%的患者达到 sPG 0/1，安慰剂组 12.5%。结果显示 D-2570 短时间治疗后患者的皮损严重程度和范围就已获得显著改善，D-2570 能快速帮助患者缓解疾病负担。

D-2570 总体耐受性良好，大多数事件为轻度至中度，未报告严重不良事件。其安全性特征与其他 TYK2 抑制剂相似，未发现新的安全性信号。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东方证券伍云飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，益方生物的合理估值约为--元，该公司现值23.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

益方生物需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师崔文亮对其研究比较深入（预测准确度为64.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-2.00
2026E

-1.40
2027E

-1.92

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-20.10%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

--

--
净利率

-849.74%
销售费用/利润率

--

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

86.05%
有息资产负债率(%)

0.46%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-0.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.62%
流动比率

17.35%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-659.91%
货币资金/流动负债(%)

3868.09%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张韡

汇添富创新医药混合A

9630999
张淼

平安匠心优选混合A

9122204
赵蓓

工银前沿医疗股票A

8000000
马君王帅

银华中证创新药产业ETF

6924159
郝淼

嘉实互融精选股票A

6873004

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行业相对指标