新益昌诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新益昌

(688383)

总市值：102.87亿

PE(静)：-80.87

PE(2026E)：115.58

总股本：1.02亿

PB(静)：8.19

利润(2026E)：0.89亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-17.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.61%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.44%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/2.1%/--，净经营利润分别为5537.76万/3513.5万/-1.25亿元，净经营资产分别为17.15亿/17.01亿/18.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.05/1.01/1.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.97亿/9.43亿/9.34亿元，营收分别为10.4亿/9.34亿/7.27亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-7.35亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司情况介绍

答：公司预计2026年业绩的主要增长点在新型显示与半导体板块。

2、公司海外布局情况？

公司已注册新加坡子公司，未来将设置销售中心，持续开拓海外客户，努力为全球客户提供高附加值的智能制造装备，满足不同市场的需求，并提升公司的国际竞争力。

3、公司是否有并购需求或计划？

公司持续高度关注市场环境和政策导向，也在积极关注产业链上下游优质企业，未来公司如有并购重组计划，会严格按照相关规定及时履行信息披露义务。

4、公司Mini LED和半导体设备毛利率情况？

截至2025年第三季度末，公司Mini LED及半导体固晶机设备的毛利率为40%左右，公司将持续优化设备软硬件结构，努力提升设备性能，来维持毛利率稳定。

5、公司玻璃基设备最新情况？

公司此前与辰显光电签署战略合作框架协议，聚焦玻璃基Micro-LED芯片巨量转移环节。近日已中标该产线订单。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据平安证券徐勇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新益昌的合理估值约为--元，该公司现值101.20元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新益昌需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐勇对其研究比较深入（预测准确度为15.51%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.89
2027E

1.24
2028E

1.56

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-4.43%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

0.63%

--
净利率

-17.22%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

34.89%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

129.23%
经营现金流/利润(%)

344.64%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

17.80%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

37.67%
流动比率

1.28%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.95%
货币资金/流动负债(%)

17.28%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.73%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

344.64%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨斯琪

华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF

815943
张勋

鹏扬成长领航混合A

14124

更多>

行业相对指标