嘉元科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

嘉元科技

(688388)

总市值：142.49亿

PE(静)：-59.66

PE(2025E)：130.60

总股本：4.26亿

PB(静)：2.09

利润(2025E)：1.09亿

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生意好坏

去年的净利率为-3.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.29%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年有哪些项目可以贡献收入和利润？

答：尊敬的投资者，您好！公司2025年上半年实现铜箔产量约4.14万吨，同比增长72.46%；铜箔销量4.07万吨，同比增长63.01%；实现营业收入396,291.78万元，同比增长63.55%；归属于上市公司股东的净利润为3,675.41万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,035.53万元，均实现扭亏为盈。公司2025年度经营目标是铜箔产量和销量均突破10万吨，将为公司贡献主要收入和利润。

报告期内，公司控股孙公司嘉元隆源通过新购设备、提高设备开机率等措施提高了生产效率，2025年上半年高性能精密铜线业务实现营业收入4.63亿元。此外，公司控股子公司嘉元新能源和控股孙公司嘉元新能开发以“加快项目落地、加强项目建设、加速资金流”为核心工作方针，针对核心问题攻坚克难并调整部署，加快推进光伏储能业务，扎实推动各项工作。

2025年下半年，公司将继续努力提升高附加值产品在产品结构中的占比；持续加强与海内外客户的沟通合作，加大海外客户的导入及销售的放量，进一步加快各类高性能电解铜箔产品的研发和制造，强化与下游客户合作，推动高端电子电路铜箔的国产替代进程，以及持续关注固态电池技术路线，不断推出符合市场需求的各类铜箔产品。以此为公司带来更多的盈利增长点，不断提升公司盈利能力和市场竞争力。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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