深圳普门科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

深圳普门科技

(688389)

总市值：47.65亿

PE(静)：25.86

PE(2026E)：23.06

总股本：4.28亿

PB(静)：2.29

利润(2026E)：2.07亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.47%，生意回报能力一般。去年的净利率为17.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.27%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额3.91亿元，累计分红总额6.64亿元，分红融资比为1.7。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为44.6%/41.5%/20.4%，净经营利润分别为3.27亿/3.43亿/1.79亿元，净经营资产分别为7.35亿/8.27亿/8.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.21/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.76亿/2.39亿/1.85亿元，营收分别为11.46亿/11.48亿/10.38亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.8%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.07，其中净金融资产10.32亿元，预期净利润2.07亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：汇兑大额侵蚀利润，请有做什么汇兑对冲处理么？

答：尊敬的投资者，您好！关于汇兑损益问题，公司高度重视汇率风险管理，已结合年度财务预算制定并实施系统的资金管理策略。具体而言，公司重点强化资金统筹规划，持续提升资金使用效率，在兼顾汇率短期波动与公司长期收益平衡的基础上，综合运用多种金融工具，有效降低汇率波动风险。需要说明的是，汇率波动具有周期性特征，属于全球化经营企业面临的客观市场环境，公司对此保持理性认识。总体来看，汇兑损益对公司实质经营的影响有限，公司将继续秉持稳健经营理念，动态优化汇率风险管理策略切实维护投资者利益。感谢您的关注！

2、2027年公司会去美国FD注册糖化分析仪么？和快奥森多合作主要是在哪一块业务？

您好，公司糖化血红蛋白产品已经启动美国FD注册，具体获证情况将通过临时公告进行披露。和快奥森多合作主要是在电化学发光业务，合作项目正常推进中，感谢您的关注！

3、请问医美业务目前体量和盈利情况如何？

公司院线皮肤医美业务已形成特色能量+基础光电的整体解决方案，目前在国内公立医院皮肤科和民营医美机构已批量装机，海外业务处于注册和推广初期，2026年上半年，该业务的进展和盈利状况符合公司预期目标。

4、未来在消费者健康板块有何战略规划？

消费者健康是公司基于当前国内医疗现状和未来发展趋势，制定的中长期重点业务发展方向之一，与专业院内医疗相互补充，相互协同、相互促进，市场潜力和前景广阔，国际很多知名医疗厂家也均是专业医疗和消费医疗协同发展模式。为更好满足消费者居家医疗、慢病康复、生活美容等需求，公司基于在临床医疗、皮肤医美等专业医疗领域的技术和品牌积累，重点围绕“居家美容”和“居家康复”的发展方向，开发适用于消费者健康需求的系列专业化、特色化医疗健康、美容产品，通过线上电商平台（如天猫和京东旗舰店等）、互联网私域平台、线下战略客户拓展等方式深度覆盖消费端用户。未来公司会基于市场需求和公司技术及资源协同，开发出更多能够为终端消费者带来价值的居家消费产品。

5、请问国际高增长主要来自哪些区域市场？

您好，2026年上半年，公司国际业务实现同比增长37.94%。公司国际业务覆盖俄语、欧洲、拉丁美洲、中东非、亚太、南亚六大区域，各区域发展较为均衡。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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