固德威

(688390)

总市值：98.56亿

PE(静)：-159.45

PE(2025E)：29.70

总股本：2.43亿

PB(静)：3.61

利润(2025E)：3.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.72%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.65%，投资回报也很好，其中最惨年份2013年的ROIC为-405.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额8.34亿元，累计分红总额5.38亿元，分红融资比为0.64。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司本期盈利水平如何？

答：从经营情况看，2024年公司实现营业收入673,785.53万元，较上年同期下降8.36%；归属于上市公司股东的净利润-6,181.04万元，较上年同期减少91,390.75万元。主要系境外较高毛利率的逆变器及电池销售收入的下降金额，多于境内较低毛利率的户用光伏系统等销售收入的增加金额，导致总体销售毛利较大减少，同时，公司研发持续投入、规模效应下降、财务费用增加等综合因素影响使得利润较大减少。从财务状况看，2024年期末，公司总资产额为795,197.00万元，较上年末增长11.82%；归属于上市公司股东的所有者权益为274,984.63万元，较上年末下降7.81%。

2025年一季度，公司营收188,207.34万元，较上年同期上涨67.13%，归属于上市公司股东的净利润-2,802.83万元。截至2025年一季度末，公司总资产783,427.55万元，比上年度末微降1.48%。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，固德威的合理估值约为--元，该公司现值40.63元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

固德威需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为50.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.53
  • 2026E
    5.04
  • 2027E
    7.02
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    0.71%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    48.11%
    --
  • 净利率
    -0.05%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.25%
  • 有息资产负债率(%)
    17.59%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    32.39%
  • 经营现金流/利润(%)
    121.35%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.70%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    6.74%
  • 流动比率
    1.13%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    11.16%
  • 货币资金/流动负债(%)
    33.52%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -17.25%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    121.35%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陆彬
    汇丰晋信低碳先锋股票A
    5036145
  • 郑澄然
    广发高端制造股票A
    3175146
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    2214245
  • 陆彬
    汇丰晋信智造先锋股票A
    1852659
  • 夏林锋
    华宝生态中国混合A
    565055
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