骄成超声

(688392)

总市值：161.80亿

PE(静)：137.64

PE(2026E)：62.52

总股本：1.16亿

PB(静)：8.71

利润(2026E)：2.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.26%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.73%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.8%/13.7%/12.4%，净经营利润分别为6449.8万/8487.36万/1.07亿元，净经营资产分别为4.07亿/6.21亿/8.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.71/0.84/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.71亿/4.9亿/5.39亿元，营收分别为5.25亿/5.85亿/7.74亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为58.35，其中净金融资产10.81亿元，预期净利润2.59亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年第一季度报告显示存货和合同负债增长较多，如何看待后续订单情况？

答：公司基于下游新能源、半导体等领域业务的景气度及预期，适当进行备货保证交付，以实现对客户订单的快速响应。合同负债的增长一定程度上表明下游客户需求较为明确，后续订单情况有望保持良好态势。公司积极把握下游新能源、半导体、医疗及新兴行业等领域的市场机遇，促进公司业务实现长远发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，骄成超声的合理估值约为--元，该公司现值139.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

骄成超声需要保持85.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为66.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.59
  • 2027E
    4.55
  • 2028E
    6.68
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    5.25%
  • 利润5年增速
    2.77%
    --
  • 营收5年增速
    23.95%
    --
  • 净利率
    13.88%
  • 销售费用/利润率
    91.92%
  • 股息率
    0.19%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    40.64%
  • 有息资产负债率(%)
    9.89%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    229.76%
  • 存货/营收(%)
    52.69%
  • 经营现金流/利润(%)
    69.07%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    20.62%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -37.42%
  • 流动比率
    3.05%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    2.36%
  • 货币资金/流动负债(%)
    200.65%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -3.60%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    95.33%
  • 存货/营收环比(%)
    21.09%
  • 在建工程/利润(%)
    147.11%
  • 在建工程/利润环比(%)
    95.28%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    20.59%
  • 经营性现金流/利润(%)
    69.07%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    3000000
  • 陈韫中
    广发成长启航混合A
    2277729
  • 陈韫中
    广发中小盘精选混合A
    1863586
  • 吴远怡 陈韫中
    广发小盘成长混合(LOF)A
    1805712
  • 吴远怡
    广发科技创新混合A
    1327763
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行业相对指标

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