凌云光

(688400)

总市值：173.37亿

PE(静)：161.93

PE(2025E)：100.21

总股本：4.61亿

PB(静)：4.29

利润(2025E)：1.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.23%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.57%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：尊敬的董事长您好，凌云光在 2021 年就参股智谱华章，双方基于“大模型+行业”开展合作，面向多个场景培育创新应用：1）双方合作的 AIGC手语数字人在冬奥会和足球世界杯转播中成功商用，目前双方合作打造的数智电商直播平台已在京东、淘宝、唯品会等多个电商平台，服务数千个直播间，数字人直播产品的商业价值正在被不断应用和验证中。2）双方在基于视觉图像的工业大数据领域也在开展业务合作，服务工厂的智能管理。请多介绍一下贵公司场景培育的进展？多谢

答：作为智谱的持股方与战略合作伙伴，公司持续与其在“大模型+行业”进行融合创新，目前双方已在工业、数字人应用等多个关键场景实现应用落地。在工业领域，双方围绕工业大数据、智能工厂管理方向合作，推动大模型技术与知识图谱的深度融合，有效提升设备健康管理的智能化水平，助力工业设备实现降本增效。在数字人应用方向，双方共同开发的

IGC手语数字人已在冬奥会与世界杯赛事转播中商用，联合打造的数智电商直播平台现已覆盖京东、淘宝、唯品会等多个平台，服务数千个品牌商家，数万店铺直播间，推动 I赋能内容生产与消费场景变革。具体进展请以公司公开信息为准！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券李哲瀚的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凌云光的合理估值约为--元，该公司现值37.61元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

凌云光需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李哲瀚对其研究比较深入（预测准确度为32.09%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.73
  • 2026E
    2.63
  • 2027E
    3.77
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.22%
  • 利润5年增速
    32.06%
    --
  • 营收5年增速
    9.32%
    --
  • 净利率
    4.50%
  • 销售费用/利润率
    221.99%
  • 股息率
    0.09%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.98%
  • 有息资产负债率(%)
    13.10%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    1337.59%
  • 存货/营收(%)
    22.96%
  • 经营现金流/利润(%)
    178.37%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.90%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -42.22%
  • 流动比率
    2.77%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    14.19%
  • 货币资金/流动负债(%)
    171.17%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    12.58%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    93.20%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.04%
  • 在建工程/利润(%)
    212.55%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -24.53%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.64%
  • 经营性现金流/利润(%)
    178.37%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李栩 李树建
    易方达国证机器人产业ETF
    4256733
  • 马佳 王哲宇
    弘毅远方甄选混合A
    205000
  • 崔书田
    光大保德信专精特新混合A
    37400
  • 梁溥森
    前海开源中证健康产业指数
    24500
  • 田光远
    嘉实上证科创板工业机械ETF
    20006
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

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    机构数量
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