汇成股份

(688403)

总市值：130.32亿

PE(静)：81.57

PE(2025E)：65.82

总股本：8.58亿

PB(静)：3.78

利润(2025E)：1.98亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.71%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.71%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-34.23%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为70.29亿元，已累计从业5年308天，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司董事会秘书首先向来访机构和投资者介绍公司投资合肥鑫丰科技有限公司（简称“鑫丰科技”）并与鑫丰科技股东华东科技（苏州）有限公司（简称“华东科技”）建立战略合作关系的整体情况，本次投资和战略合作落地后公司将与华东科技基于各自优势，以鑫丰科技为业务发展平台，共同拓展包括 3D DRAM 在内的存储芯片封测业务。

答：整体情况介绍完毕后进入调研问环节，公司管理层主要就来访机构和投资者关心的如下问题进行解和交流


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中邮证券吴文吉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汇成股份的合理估值约为--元，该公司现值15.19元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汇成股份需要保持70.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴文吉对其研究比较深入（预测准确度为59.11%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.86
  • 2026E
    2.48
  • 2027E
    3.17
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.70%
  • 利润5年增速
    23.69%
    --
  • 营收5年增速
    30.65%
    --
  • 净利率
    10.64%
  • 销售费用/利润率
    7.17%
  • 股息率
    0.98%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.68%
  • 有息资产负债率(%)
    21.17%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    200.36%
  • 存货/营收(%)
    23.26%
  • 经营现金流/利润(%)
    313.50%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.11%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.85%
  • 流动比率
    6.28%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    345.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    610.42%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    9.50%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    143.24%
  • 存货/营收环比(%)
    15.46%
  • 在建工程/利润(%)
    97.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.33%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.23%
  • 经营性现金流/利润(%)
    313.50%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘畅畅
    华安智能装备主题股票A
    1420139
  • 方纬
    华泰柏瑞价值增长混合A
    700000
  • 李沐阳
    华泰柏瑞上证科创板200ETF
    483061
  • 朱才敏 许瀚天
    华安智联混合(LOF)A
    479561
  • 童宇
    诺安高端制造股票A
    392198
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行业相对指标

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