联芸科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

联芸科技

(688449)

总市值：213.72亿

PE(静)：181.02

PE(2025E)：--

总股本：4.60亿

PB(静)：11.61

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.15%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-19.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司研发技术在存储芯片行业中处于什么位置？未来公司除了研发存储芯片，还会考虑研发其他芯片吗？公司生产的存储芯片全球市场需求有多少？

答：尊敬的投资者，您好！在数据存储领域，公司自成立以来一直专注于数据存储主控芯片的研发及产业化，已发展成为全球出货量排名前列的独立固态硬盘主控芯片厂商，是全球为数不多掌握数据存储主控芯片核心技术的企业之一。未来，公司将始终围绕数据存储主控芯片、IoT信号处理及传输芯片两大领域的关键核心技术持续创新。在数据存储主控芯片领域，公司将积极参与固态存储产业链构建，持续提升固态硬盘主控芯片的核心竞争力和市场占有率，并实现嵌入式存储主控芯片的技术及市场突破，成为存储市场主控芯片领域的核心参与者之一；在IoT信号处理及传输芯片领域，公司将重点开拓智能家居、汽车电子等领域的行业应用，加大研发投入、完善产品布局，提升产品市场竞争力，并在IoTSoC芯片领域具备较强的品牌影响力。根据CFM闪存市场数据，2024年全球SSD主控市场共出货约3.885亿颗，相较2023年增长8%。其中，独立第三方主控厂商SSD主控出货量约1.925亿颗，在全球SSD主控市场中占比约50%，相较2023年增长13.3%。联芸科技作为独立第三方主控厂商，2024年SSD主控出货量约4900万，占比约25%，相较2023年进一步提升了3个百分点。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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