金科环境诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金科环境

(688466)

总市值：15.94亿

PE(静)：42.18

PE(2026E)：20.43

总股本：1.22亿

PB(静)：1.38

利润(2026E)：0.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.32%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.5%/8.4%/4.2%，净经营利润分别为7319.96万/7329.85万/3734.01万元，净经营资产分别为7.73亿/8.7亿/8.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.55/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.29亿/3.4亿/2.72亿元，营收分别为5.73亿/6.17亿/5.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.47，其中净金融资产-288.79万元，预期净利润7800万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年公司业绩波动是什么原因？

答：2025年公司达成了全面完成从“工程公司”向“产品与科技公司”转型的核心经营目标，主要措施和导致业绩变动的原因如下

公司主动控制市政类传统水处理技术解决方案业务的市场开发工作，减少该类项目订单的获取，造成对应的业务收入和在手订单较上年同期减少，以及个别在执行的市政类水处理技术解决方案项目毛利率较低，导致公司整体毛利润下降。

公司加大国内、国外市场的新水岛?推广力度，特别是对市场、产品品牌建设及推广活动投入显著增加，导致销售费用增加。

公司个别投资建设的污废水资源化项目陆续投入运营，导致项目借款利息计入财务费用的金额同比增加，由于项目尚处于投运初期，产能和收入在爬坡阶段，因此对公司利润造成压力。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券袁理的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金科环境的合理估值约为--元，该公司现值13.05元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金科环境需要保持39.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师袁理对其研究比较深入（预测准确度为9.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.78
2027E

1.00
2028E

1.24

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.32%
利润5年增速

-12.66%

--
营收5年增速

-1.24%

--
净利率

7.13%
销售费用/利润率

73.35%
股息率

1.68%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.98%
有息资产负债率(%)

14.20%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

1191.09%
存货/营收(%)

25.97%
经营现金流/利润(%)

248.94%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.16%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

17.10%
流动比率

2.15%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

28.74%
货币资金/流动负债(%)

95.80%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-7.62%
应收账款/利润3年变动比例(%)

259.71%
存货/营收环比(%)

13.14%
在建工程/利润(%)

0.21%
在建工程/利润环比(%)

13.14%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-3.51%
经营性现金流/利润(%)

248.94%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孔宪政

诺安多策略混合A

713645

更多>

行业相对指标