萤石网络

(688475)

总市值：248.22亿

PE(静)：49.25

PE(2025E)：37.70

总股本：7.88亿

PB(静)：4.40

利润(2025E)：6.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.51%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为31.24%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额32.37亿元，累计分红总额7.26亿元，分红融资比为0.22。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想请教一下：面对相对复杂的国内外环境，从短期和中期角度来看，公司关于硬件产品、物联网云平台的增长点或者驱动力是什么？我们的策略和方法论是怎么样的？谢谢

答：关于硬件方面的增长点，智能入户显然已经成为萤石的第二增长曲线，并且盈利性开始 逐渐改善，我们在国内肯定是要继续大力推广的；海外硬件方面，智能家居摄像机处于增长较快 的周期里，我们会继续加大这一块的投入，海外我们也把智能入户作为第二增长曲线来考虑。目 前，智能服务机器人和智能穿戴仍处在培育孵化阶段，还需要点时间，但我们也非常看好，因为 随着 AI大模型的应用丰富起来，智能服务机器人和智能穿戴有相当大的增长潜力。 物联网云平台方面，我们的想法是把萤石物联网云平台打造成为服务型的、平台化的业务模 式。比如在家庭场景下，我们开始投入养老、智能宠物陪伴；在小商业场景下，我们培育孵化的 是无人值守这样一种基于互联网远程值守的商业模式。所以基于无人化、智能化的陪伴或服务， 我们逐步把萤石云业务构建成一个硬件加软件的体系，成为一种新型物联网服务模式。当然这种 服务模式还需要时间去发展，但我们还是比较看好这样一种服务模式，它跟互联网纯软件的服务 模式还是有比较大的差异的。 其他细分领域，我们就不详细展开了。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华安证券邓欣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，萤石网络的合理估值约为17.15元，该公司现值31.52元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有45.57%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

萤石网络需要保持43.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邓欣对其研究比较深入（预测准确度为80.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.98
  • 2026E
    8.69
  • 2027E
    10.06
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    7.50%
  • 利润5年增速
    22.62%
    --
  • 营收5年增速
    18.14%
    --
  • 净利率
    9.26%
  • 销售费用/利润率
    170.32%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.13%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    212.73%
  • 存货/营收(%)
    13.12%
  • 经营现金流/利润(%)
    108.82%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.79%
  • 流动比率
    2.54%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    71.44%
  • 货币资金/流动负债(%)
    354.17%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.74%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -7.50%
  • 在建工程/利润(%)
    262.15%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.86%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.49%
  • 经营性现金流/利润(%)
    108.82%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    8869341
  • 孙权
    富国新兴产业股票A
    6457730
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    6333130
  • 孙权
    富国创新企业灵活配置混合(LOF)A
    608312
  • 刘平
    华夏核心科技6个月定开混合A
    560545
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