龙迅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

龙迅股份

(688486)

总市值：94.61亿

PE(静)：65.51

PE(2025E)：50.05

总股本：1.33亿

PB(静)：6.26

利润(2025E)：1.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.02%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为30.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.43%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.02%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的董季周，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为24.57亿元，已累计从业6年109天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：交流的主要及回复

答：一、预征集问

无。

二、互动交流

1、公司上半年盈利情况如何

尊敬的投资者，您好！

2025年上半年，全球半导体芯片市场在I技术普及与场景创新的双重驱动下呈现结构性增长，公司持续聚焦显示器/商显及配件、工业及通讯类产品线的技术升级业务，重点布局智能驾驶与智慧座舱、端侧设备、高性能传输等重点产品线。力求用高品质、高性能的产品，精准、快速地响应各领域客户需求，持续加强全球业务拓展及品牌影响力。报告期内，公司实现营业总收入24,697.58万元，较上年同期增长11.35%；归属于母公司所有者的净利润7,152.05万元，较上年同期增长15.16%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,689.77万元，较上年同期增长17.10%。公司持续优化产品竞争力，2025年上半年毛利率为54.88%。

报告期内公司股份支付费用为663.37万元，剔除股份支付和所得税影响后，归属于母公司所有者的净利润为7,807.08万元，较上年同期增长15.68%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6,344.81万元，较上年同期增长17.56%。

截至2025年6月底，公司总资产为153,969.57万元；归属于上市公司股东的净资产为146,108.22万元。

感谢您的关注！

2、请问贵公司的产品优势具体是如何体现的？

尊敬的投资者，您好！

公司经过长期的技术创新积累，已开发一系列具有自主知识产权的高速混合信号芯片产品，为高速互通互联、高清多媒体显示提供高性能高速混合信号芯片和系统解决方案，可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VG、eDPx视频接口协议，涵盖当前业内主流的高清视频接口，视频分辨率最高支持8K，具有丰富的视频桥接、转换芯片，包含分配器、切换器、矩阵、中继器等芯片，多款产品在性能、兼容性等方面具备了国际竞争力。公司高速混合信号芯片产品已经广泛应用于显示器/商显及配件、汽车电子、I&边缘计算、工业及先进通讯、微显示等领域的多元化终端场景。

依托在数模混合信号领域多年沉淀的技术积累，积极研发面向I&边缘计算、先进通讯等领域的高速数据传输芯片。2025年上半年，公司在PCIe、ST、USB、DP2.1等协议的研究开发上持续发力，并取得了阶段性进展，部分项目已进入流片阶段。产品具有高速率、高可靠性、低延迟和低误码率等特征，产品参与I训练、推理运算的数据传输和储存，是提升I系统性能的关键器件，在超算、I智能、数据中心、消费电子等领域有着非常广阔的市场空间。

感谢您的关注！

3、请问今年下半年业务方面是否有新的战略规划?

尊敬的投资者，您好！

公司持续以自主创新驱动企业发展，通过产品的高效迭代、技术能力的升级构筑核心竞争优势。研发方面，下半年公司将进一步扩展和完善高清视频桥接及处理芯片产品线，融合I技术普及对末端算力需求的爆发预测，通过持续的技术攻关和设计优化，芯片的面积和功耗得到有效降低，进一步巩固市场竞争力；聚焦面向I的高性能计算（HPC）领域，重点攻关运力芯片的相关技术研究和产品开发。运营管理方面，公司将进一步加大对新工艺、新材料、新封装形式的研究与应用，开拓更高规格的产品，使得产品在数据传输速度、功耗管理等方面获得更为卓越的表现；强化与供应商更为紧密的合作关系，从而提升公司产品质量和交付能力。同时，为深化国际化战略布局，增强境外投融资及运营能力，持续吸引并聚集优秀人才，进一步提升公司综合竞争实力，公司正在筹划境外发行股份（H股）并申请在香港联交所上市。

感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据山西证券叶中正的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，龙迅股份的合理估值约为41.88元，该公司现值70.96元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有40.97%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

龙迅股份需要保持55.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶中正对其研究比较深入（预测准确度为87.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.01
2026E

2.82
2027E

3.91

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.02%
利润5年增速

44.57%

--
营收5年增速

34.83%

--
净利率

30.98%
销售费用/利润率

7.66%
股息率

0.57%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

75.47%
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

26.26%
存货/营收(%)

36.39%
经营现金流/利润(%)

80.94%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.78%
流动比率

21.79%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

236.36%
货币资金/流动负债(%)

3292.13%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

15.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

51.47%
存货/营收环比(%)

25.07%
在建工程/利润(%)

0.50%
在建工程/利润环比(%)

134.33%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

23.32%
经营性现金流/利润(%)

80.94%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孙权

富国新兴产业股票A/B

4424446
董季周

泰信中小盘精选混合

2270000
董季周

泰信鑫选混合A

960000
赵伟

富国科创板两年定期开放混合

682234
孙权

富国创新企业灵活配置混合(LOF)A

295748

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行业相对指标