三未信安诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三未信安

(688489)

总市值：57.03亿

PE(静)：135.39

PE(2025E)：--

总股本：1.15亿

PB(静)：3.11

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.92%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.95%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：商用密码行业下半年景气度如何？公司的主体业务在下半年如何展望？

答：随着密评、关键信息基础设施密码应用等国家政策的推进，以及数字经济加速发展环境下，I、可信数据空间、Web 3.0等新兴技术应用刺激密码技术不断发展，国家在政策层面持续发力，这些将会给密码行业带来更多的机遇，整体利好行业发展。

公司主体业务发展良好，在金融、电信、云服务、能源、铁路、医疗等行业已取得较好的市场布局，一些新产品已取得成功试点案例，公司对未来业务增长很有信心。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三未信安的合理估值约为--元，该公司现值49.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三未信安需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴源恒对其研究比较深入（预测准确度为19.81%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.91%
利润5年增速

-2.79%

--
营收5年增速

28.74%

--
净利率

10.54%
销售费用/利润率

348.94%
股息率

0.31%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

35.43%
有息资产负债率(%)

0.44%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

931.88%
存货/营收(%)

27.27%
经营现金流/利润(%)

51.72%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.26%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-34.44%
流动比率

10.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

47.84%
货币资金/流动负债(%)

1022.64%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.49%
应收账款/利润3年变动比例(%)

222.24%
存货/营收环比(%)

3.03%
在建工程/利润(%)

174.59%
在建工程/利润环比(%)

97.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.00%
经营性现金流/利润(%)

51.72%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张洪磊

国新国证新锐A

150000

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行业相对指标