茂莱光学
(688502)
总市值：138.29亿
PE(静)：389.32
PE(2025E)：252.97
总股本：0.53亿
PB(静)：11.61
利润(2025E)：0.55亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.88%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市2年以来，累计融资总额9.20亿元，累计分红总额8236.80万元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为75.19亿元，已累计从业5年166天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：可转债目前的进展是什么？
答：公司可转债项目已于2025年4月29日被受理，后续公司将根据事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据财通证券张益敏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，茂莱光学的合理估值约为--元，该公司现值261.92元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
茂莱光学需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张益敏对其研究比较深入（预测准确度为30.90%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.50
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2026E0.70
-
2027E1.10
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.87%
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利润5年增速-7.44%--
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营收5年增速17.77%--
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净利率7.06%
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销售费用/利润率71.17%
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股息率0.08%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)18.67%
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有息资产负债率(%)9.82%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)411.36%
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存货/营收(%)42.82%
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经营现金流/利润(%)27.71%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.09%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.12%
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流动比率2.60%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)29.96%
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货币资金/流动负债(%)176.10%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)14.77%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)6.07%
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在建工程/利润(%)489.34%
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在建工程/利润环比(%)2.03%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.91%
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经营性现金流/利润(%)27.71%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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刘慧影诺安成长混合1101413
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刘慧影诺安优化配置混合A740671
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孔学兵金信稳健策略混合A538800
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雷涛德邦半导体产业混合发起式A443237
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胡宜斌华安媒体互联网混合A408037
行业相对指标
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