复旦张江诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

复旦张江

(688505)

总市值：74.84亿

PE(静)：-47.53

PE(2026E)：--

总股本：10.37亿

PB(静)：3.52

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.59%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-7.23%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.7%/3.9%/--，净经营利润分别为1.08亿/3943.41万/-1.58亿元，净经营资产分别为8.57亿/10.15亿/8.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.74/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.6亿/5.23亿/3.1亿元，营收分别为8.51亿/7.09亿/6.86亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产15.74亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司目前现金流状况如何？

答：尊敬的投资者，您好。公司2025年度实现经营活动产生的现金流量净额为人民币141,398,255元，主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金金额与上年同期相比增长所致。投资活动产生的现金流量净额为人民币-12,205,855元，主要系报告期内固定资产投资支出下降所致。筹资活动产生的现金流量净额为人民币-37,906,143元，主要系分配股利支付的现金较上年同期减少所致。2025年度现金净增加额为人民币90,793,913元，年末现金余额为人民币1,147,079,542元，现金流充裕。具体财务数据情况请您参阅公司于上交所网站披露的《公司2025年年度报告》，感谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，复旦张江的合理估值约为--元，该公司现值7.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

复旦张江需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡晨曦对其研究比较深入（预测准确度为24.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2020E

1.71
2021E

2.75
2022E

3.29

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-7.23%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-3.83%

--
净利率

-22.99%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.23%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

4.97%
经营现金流/利润(%)

-41.55%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.08%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.35%
流动比率

7.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.93%
货币资金/流动负债(%)

607.14%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

2.71%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-41.55%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
夏正安

汇添富科创板2年定开混合

1817841
麻绎文

国泰上证科创板创新药ETF

872974
罗昊

汇添富上证科创板创新药ETF

538950
李博扬

易方达上证科创板200ETF

317451
张湛陈英嘉

易方达中证万得生物科技指数(LOF)A

305292

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行业相对指标