芯原股份

(688521)

总市值：673.20亿

PE(静)：-112.03

PE(2025E)：-430.25

总股本：5.26亿

PB(静)：18.95

利润(2025E)：-1.56亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-8.27%，投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-42.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在RISC-V领域有哪些商业落地？

答：公司以推动RISC-V生态发展为切入点，坚持以“构建开放的RISC-V硬件平台、打造开源的RISC-V软件生态”为理念，已积极布局RISC-V行业超过7年。目前，芯原股份已与业内多家RISC-V领先企业达成合作。根据公司《2025年半年度报告》，截至2025年6月末，公司的半导体IP已经获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片所采用，并为20家客户的23款RISC-V芯片提供了一站式芯片定制服务，上述项目正陆续进入量产。同时，公司还基于RISC-V核推出了包含数据中心视频转码、可穿戴健康监测、物联网无线通信、带硬件安全支持的智能传感SoC等多个芯片设计平台，以及基于RISC-V核的硬件开发板，上述解决方案正逐步获得客户采用，有力地推动了RISC-V技术的产业化进程。

未来，公司将继续强化在RISC-V领域的布局，继续扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作，积极推动RISC-V生态体系在中国的快速发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据群益证券朱吉翔的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芯原股份的合理估值约为--元，该公司现值128.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

芯原股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱吉翔对其研究比较深入（预测准确度为38.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.26
  • 2026E
    1.55
  • 2027E
    2.45
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -16.62%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    11.62%
    --
  • 净利率
    -25.87%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    32.95%
  • 有息资产负债率(%)
    21.18%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    21.51%
  • 经营现金流/利润(%)
    -446.33%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.10%
  • 流动比率
    2.22%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -13.95%
  • 货币资金/流动负债(%)
    130.67%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    12.11%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -446.33%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    13109898
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    12381391
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    7964412
  • 刘慧影
    诺安成长混合A
    5221487
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    5148020
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行业相对指标

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    机构数量
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