芯原股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

芯原股份

(688521)

总市值：929.88亿

PE(静)：-154.75

PE(2025E)：-1096.63

总股本：5.26亿

PB(静)：25.81

利润(2025E)：-0.85亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-8.27%，投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-42.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第三季度新签订单金额非常亮眼，请主要是哪些类型的项目带动？

答：近年来，随着I技术的快速发展，半导体产业迎来了高速增长期。受益于I浪潮，公司订单饱满，预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中I算力相关的订单占比约65%。公司预计2025年前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平。公司在手订单已连续八个季度保持高位，预计截至2025年第三季度末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高。公司2025年第三季度末在手订单中，一站式芯片定制业务在手订单占比近90%，且预计一年内转化的比例约为80%，为公司未来营业收入增长提供了有力的保障。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据群益证券朱吉翔的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芯原股份的合理估值约为--元，该公司现值176.88元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

芯原股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱吉翔对其研究比较深入（预测准确度为38.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.26
2026E

1.55
2027E

2.45

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-16.62%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

11.62%

--
净利率

-25.87%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

36.52%
有息资产负债率(%)

22.76%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

19.19%
经营现金流/利润(%)

-446.33%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-6.31%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.10%
流动比率

2.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-15.04%
货币资金/流动负债(%)

152.33%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.98%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-446.33%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
唐雷

东方阿尔法优势产业混合A

1655226
神爱前

平安策略先锋混合

414004
神爱前

平安品质优选混合A

304388
江映德

建信信息产业股票A

188776
黄子凌

建信高端装备股票A

166120

更多>

行业相对指标