上声电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

上声电子

(688533)

总市值：44.36亿

PE(静)：18.86

PE(2025E)：19.18

总股本：1.63亿

PB(静)：2.68

利润(2025E)：2.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.68%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为5.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的张程航预测准确率为81.66%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是24.32元，公司股价距离该估值还有10.73%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.68%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司，今年是否有股权激励计划措施吗

答：尊敬的投资者，您好！公司目前在进行的股权激励计划按原计划正常推进中。同时，公司将综合考虑股价情况，业绩目标，前期激励的实施效果和公司人力资源计划，进行统筹安排。请投资者关注公司于上交所网站公布的定期报告和其他公告的内容。谢谢

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券张程航的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，上声电子的合理估值约为24.31元，该公司现值27.24元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有10.72%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

上声电子需要保持19.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张程航对其研究比较深入（预测准确度为81.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.98
2026E

2.74
2027E

3.64

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.67%
利润5年增速

19.47%

--
营收5年增速

18.36%

--
净利率

8.41%
销售费用/利润率

8.84%
股息率

1.67%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.71%
有息资产负债率(%)

28.91%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

361.39%
存货/营收(%)

17.02%
经营现金流/利润(%)

141.25%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.49%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

19.53%
流动比率

1.77%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

25.78%
货币资金/流动负债(%)

76.98%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.58%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-55.03%
存货/营收环比(%)

8.51%
在建工程/利润(%)

52.11%
在建工程/利润环比(%)

19.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.49%
经营性现金流/利润(%)

141.25%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
沈悦

中欧永裕混合A

350022
黄波华叶舒

光大保德信安阳一年混合A

45000
华叶舒

光大保德信恒鑫混合A

6000

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行业相对指标