航天南湖诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

航天南湖

(688552)

总市值：120.67亿

PE(静)：-154.23

PE(2025E)：98.10

总股本：3.37亿

PB(静)：4.65

利润(2025E)：1.23亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-35.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.85%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司订单交付情况如何？预计全年业绩情况是怎样的？

答：目前公司各项生产研制任务正常开展中，2025年前三季度已实现营业收入 5.85 亿元。公司国内雷达整机产品交付具有季节性特点，主要集中在下半年尤其是四季度，不宜以季度或半年度业绩数据推测全年业绩，具体情况请关注公司后续披露的定期报告。

2、请问一下对军贸业务未来的市场空间怎么看？

当前严峻的国际安全形势下，许多国家急需建设和完善防空预警能力，对防空预警雷达产品的需求较为强烈；同时，随着技术水平的不断提升，防空预警雷达产品的国际竞争力不断增强，预计军贸业务未来具有较好的发展前景。

3、目前公司军贸产品主要出口什么地区？

公司军贸产品主要通过总体单位、军贸公司销售，最终客户为境外客户。

4、公司雷达产品的生产交付周期一般为多久？

公司雷达整机产品生产交付周期一般为 1-3年，主要受产品型号、客户需求、运输条件等因素影响，公司会根据具体合同约定进行履约交付。

5、公司低空业务有没有什么进展？

公司积极布局和拓展低空产业领域，围绕特定用户低空安全管控需求，积极开展低空安全探测系统和产品的研发，获得用户批量订货合同，同时围绕低空经济市场需求，进一步加大低空目标检测识别等关键技术研究和民用低空安全市场拓展力度，参与低空经济建设。

6、上级单位针对公司市值管理有没有什么考核要求？

公司积极落实国务院国资委以及集团公司相关市值管理考核要求，坚持聚焦主责主业，持续加强市场开拓和研发创新，增强核心竞争力；同时，加强与投资者的互动交流，提高信息披露质量，积极探索运用多种市值管理方式，合法有效地开展市值管理，不断提升公司投资价值。

7、公司有并购重组计划吗？

公司目前尚无明确的并购重组计划，如有相关计划公司将按照相关法律法规及时履行信息披露义务。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券冯鑫的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，航天南湖的合理估值约为--元，该公司现值35.78元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

航天南湖需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯鑫对其研究比较深入（预测准确度为19.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.05
2026E

1.93
2027E

4.00

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-4.19%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-20.06%

--
净利率

-35.91%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.05%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

247.43%
经营现金流/利润(%)

303.11%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-0.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

56.39%
流动比率

5.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-85.02%
货币资金/流动负债(%)

2179.81%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

61.94%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

303.11%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
万方方

华夏军工安全混合A

10044015
李晓星张萍杜宇

银华中小盘混合

4015223
李帅

中欧高端装备股票发起A

2300000
尤国梁

长城景气成长混合A

2000000
张明昕

华商优势行业混合A

1571145

更多>

行业相对指标