航天南湖

(688552)

总市值：135.17亿

PE(静)：423.04

PE(2026E)：336.99

总股本：3.37亿

PB(静)：5.23

利润(2026E)：0.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.43%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.09%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17%/--/3.2%，净经营利润分别为1.02亿/-7823.44万/3195.13万元，净经营资产分别为6.02亿/9.36亿/10.08亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/1.11/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.01亿/2.41亿/3.23亿元，营收分别为7.26亿/2.18亿/8.1亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司目前的经营情况？

答：2025年，公司聚焦主责主业和强军首责，完成型号批产及改造升级任务，并积极推进重点型号研制任务，多型新产品进入鉴定及批产阶段。同时，公司积极开拓军贸和民用市场，持续优化产业布局，在军贸业务方面，推动多型装备开展军贸出口立项，持续丰富军贸产品谱系，并完成多型产品交付，业务规模创历史新高；在低空领域，积极开展产品研发及关键技术攻关，持续加大军民用市场拓展力度，参加多个用户低空反无项目测试，中标多个低空项目，实现产品批量交付；在高端制造领域，持续推进柔性智能化生产能力建设，深化特种镀覆领域技术研发和工艺创新，业务规模稳步扩大。2025年，实现营业收入 8.1亿元，较上年同期增长 272%，净利润 0.32亿元，较上年同期增长 141%。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券朱雨时的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，航天南湖的合理估值约为--元，该公司现值40.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

航天南湖需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱雨时对其研究比较深入（预测准确度为1.54%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.40
  • 2027E
    3.17
  • 2028E
    4.02
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    0.42%
  • 利润5年增速
    -33.90%
    --
  • 营收5年增速
    0.96%
    --
  • 净利率
    3.94%
  • 销售费用/利润率
    14.77%
  • 股息率
    0.06%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.14%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    969.47%
  • 存货/营收(%)
    91.84%
  • 经营现金流/利润(%)
    -94.25%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.16%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -70.94%
  • 流动比率
    3.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.90%
  • 货币资金/流动负债(%)
    446.77%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -9.83%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    535.38%
  • 存货/营收环比(%)
    6.02%
  • 在建工程/利润(%)
    6.46%
  • 在建工程/利润环比(%)
    27.62%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -94.25%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 万方方
    华夏军工安全混合A
    10211692
  • 唐晓斌
    广发远见智选混合A
    6159827
  • 尤国梁
    长城景气成长混合A
    2700000
  • 王利刚
    银华内需精选混合(LOF)
    1667899
  • 王利刚
    银华同力精选混合
    1246258
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