奇安信
(688561)
总市值：239.61亿
PE(静)：-17.37
PE(2025E)：-66.55
总股本：6.82亿
PB(静)：2.99
利润(2025E)：-3.60亿
研究院小巴
去年的净利率为-31.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-11.17%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-29.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司与华为鸿蒙生态合作的内容是怎样的？
答：奇安信作为鸿蒙在安全领域的核心合作伙伴和鸿蒙安全专委会的发起单位，已深度参与鸿蒙安全的规划与建设。双方的战略合作成果主要体现在以下几个方面
1）全生命周期安全防护奇安信盘古实验室凭借在移动安全领域的丰富经验，深度参与了Harmony OS和Open Harmony应用开发者的软件全生命周期安全防护工作。2）产品生态融合多款奇安信安全产品已正式入驻Harmony OS NEXT应用市场，包括奇安信ID和奇安信VPN等。同时，公司还推出了鸿蒙原生终端安全防护解决方案、终端安全管理解决方案以及一体化零信任解决方案等系列产品。3）技术架构创新基于鸿蒙的分布式架构和微内核设计，双方共同构建了设备管理、安全策略下发机制，确保鸿蒙设备在复杂环境下的稳定安全运行。4）行业赋能公司面向生态伙伴开放鸿蒙安全SDK，提供应用入网认证、环境评估、数据沙箱等模块能力。未来公司还将持续深化与鸿蒙的战略合作，并继续发挥自身在网络安全领域的专业优势，与鸿蒙生态伙伴一起，共创智能安全的新篇章，推动中国自主操作系统生态的繁荣发展。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中信证券潘儒琛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，奇安信的合理估值约为--元，该公司现值35.12元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
奇安信需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师潘儒琛对其研究比较深入（预测准确度为13.58%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E-3.67
-
2026E-1.07
-
2027E1.47
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-11.16%
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利润5年增速----
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营收5年增速6.63%--
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净利率-31.65%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)19.74%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)23.84%
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经营现金流/利润(%)-1084.13%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-3.66%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-7.30%
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流动比率1.63%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-22.16%
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货币资金/流动负债(%)33.83%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)22.70%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)-1084.13%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨行远太平科创精选混合发起式A9274
-
张金志华夏云计算与大数据ETF联接A44
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
