天玛智控诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天玛智控

(688570)

总市值：77.42亿

PE(静)：79.13

PE(2026E)：62.26

总股本：4.33亿

PB(静)：1.79

利润(2026E)：1.24亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.58%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.78%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.58%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.6%/26.6%/7.5%，净经营利润分别为4.25亿/3.4亿/9783.53万元，净经营资产分别为13.03亿/12.76亿/12.97亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.57/0.62/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.61亿/11.46亿/9.55亿元，营收分别为22.06亿/18.61亿/16.18亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司年报称，国际业务取得较大幅度增长，深化与集团澳洲研发中心协同合作，积极开拓澳大利亚市场，加快推进主要产品澳大利亚 IECEx 认证，新增 6 项关键国际认证；跟进印尼、越南、哈萨克斯坦及乌兹别克斯坦等国家项目线索，不断扩大国际市场销售的地域范围和产品范围。请详细介绍一下相关情况，谢谢！

答：感谢提问，截至 2025 年底，公司当年向俄罗斯销售成套电液控自动化系统 3 套，累计销售 9 套。国际认证新取得控制器和倾角传感器 2 项 IECEx 认证和 4 种产品的 TEX 认证，累计取得 13项 IECEx 认证和 11 项 TEX 认证，为公司拓展澳大利亚和欧洲市场奠定了基础。2026年公司将持续巩固在俄罗斯市场份额，并力争在其他国家市场实现销售突破。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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