信宇人诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

信宇人

(688573)

总市值：27.08亿

PE(静)：-42.80

PE(2025E)：--

总股本：0.98亿

PB(静)：3.53

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-10.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.58%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-21.03%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额5.79亿元，累计分红总额1955.09万元，分红融资比为0.03。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司干法电极设备的进展？与同行同类设备的差异是什么？

答：公司干法电极设备样机已成功试制，目前正处于参数调试和技术验证阶段，已与国内头部客户进行了初步技术交流。该设备由搅拌设备和干法涂布设备组成，其中搅拌设备可在无溶剂条件下完成干粉搅拌和颗粒分散，实现活性物质与添加剂的均匀分布；干法涂布设备则通过特制模头将搅拌后的混合物均匀撒在预涂导电胶水的集流体上，经加热辊热复合制成正负极极片。与特斯拉为代表的干法电极技术区别在以下几方面。1、制备工艺不同，传统是“制膜+热复合”两步工序，公司采用“干粉直涂热复合技术”，省略纤维化制膜工序，一步成型。2、粘结剂含量更少，无需依赖活性物质间的高粘接强度，可保持其原有孔隙率，有助于提升电池的倍率放电性能和高容量设计。3、适用于厚电极制备，经测试，极片活性物质厚度是湿法工艺的2-3倍。4、无需高压辊压，可同时制备正负极极片。目前，公司的干法电极设备已取得6项专利，其中已授权发明专利3项，实用新型专利3 项。

二、公司固态电解质进展如何？

按照之前的规划，公司计划今年年底研制出卤化物固态电解质样品，明年年底研制出复合电解质电芯样品。但目前进度超预期，卤化物固态电解质样品已试制完成，并完成了初步的电化学测试，离子电导率略高于十的负三次方，展现了良好的电导率性能。卤化物电解质相比硫化物，电化学窗口更宽，可以适应4.3伏以上的高电压平台，对于提升正极的能量密度有好处。其次，稳定性更好，制备工艺没有硫化物复杂，最后，成本也更低。目前，我们正在做更全面的卤化物电解质结构及表征的性能测试，暂未向客户送样。下半年，公司将按照规划，积极推进卤化物固态电解质的性能改进及客户验证工作。

三、亚微新材各项材料的研发及商业化进展如何？

OC光学胶水和胶带。保持与头部3C客户较为稳定的合作，出货量按照计划有序进行。

Mini LED封装材料。与Mini LED相关的黑膜、饰纹膜及其他材料，上半年市场拓展取得较大的突破，已向部分主流Mini LED厂商出货，部分头部屏厂已对亚微新材进行了审厂。

Micro LED巨量转移薄膜。目前亚微新材是国内为数不多已实现巨量转移薄膜小批量出货的公司。在Micro LED领域取得了显著的技术进展，其采用特殊工艺制造，具备均匀的薄膜厚度（25-400微米，精度±5%）、高透明度（透光率>90%）、低雾度（<5%）以及优异的耐温性能和粘着性能，能够有效吸收冲击、防止部件破损，并且在加工过程中易于调整位置和实现无残胶分离。这些特性使其成为适用于Micro LED巨量转移的理想材料，能够提高Micro LED的良品率，且降低其生产成本，从而推动Micro LED的量产。在商业化方面，目前已有1家主流客户实现小批量量产，1家客户进入中试阶段，还有数家客户正在进行测试，表明该材料在市场中受到高度关注并逐步获得认可。随着技术的持续优化和市场拓展，亚微新材巨量转移薄膜是有望在更多客户中实现量产。

水汽阻隔膜。亚微新材是国内为数不多能将水汽阻隔率做到十的负四次方的公司，水汽阻隔膜广泛应用于墨水屏、电子书的封装，同时，也可用于柔性钙钛矿，提高钙钛矿的稳定性和使用寿命。目前，亚微新材水汽阻隔膜已成功向国内一家柔性钙钛矿厂商出货，实现了在柔性钙钛矿领域零的突破，但由于柔性钙钛矿尚处于行业发展初期，该业务收入贡献较小。

磁性材料涂布。公司积极配合客户的研发工作，目前尚不清楚客户项目进展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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