艾力斯

(688578)

总市值：388.31亿

PE(静)：27.15

PE(2025E)：21.75

总股本：4.50亿

PB(静)：6.88

利润(2025E)：17.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为32.14%，生意回报能力极强。去年的净利率为40.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额20.46亿元，累计分红总额2.92亿元，分红融资比为0.14。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请问 KRAS G12C的获批节奏是怎样的？如何考虑获批后对于保险端的覆盖？临床适应症拓展布局情况？

答：目前，CDE官网状态显示，戈来雷塞片已完成药 理毒理、临床、临床药理、合规的审评，药学专业审评也 已经结束，进入综合审评阶段。公司将全力推进戈来雷塞 尽快获批上市，努力争取参加本年度的医保谈判工作。 在保险端覆盖方面，公司于去年年底逐步组建针对戈 来雷塞约 100人的营销团队，并在 2025年 4月完成了对营 销团队的专业化培训。由于今年下半年产品尚处于自费阶 段，公司将与商业保险公司展开相关合作，尽力减轻患者 的用药负担，让更多患者受益。 在临床适应症方面，KRAS G12C突变在非小细胞肺癌 中的发生率为 4%，对应约每年 2.5万人晚期新发患者，戈 来雷塞有望成为国产第三家获批肺癌二线治疗适应症的产 品、及国内首批进入国家医保目录的 KRAS G12C药物。 同时，戈来雷塞具有安全性良好的产品优势，戈来雷塞每 天服用一次，每次 800毫克，在国内获批的同类产品中， 用药剂量最低，在疗效相当的情况下，安全性优势可以给 患者提供更长的服药时间，以及药物成本的降低可以为公 司创造更高的利润。目前 KRAS G12C抑制剂还未有一线 治疗适应症获批，患者主要在后线接受靶向治疗，随着未 来一线治疗适应症获批后，患者会向一线治疗适应症逐步 聚集。戈来雷塞是国内最早启动肺癌一线注册临床的产品， 正处在入组阶段。除了 KRAS G12C突变非小细胞肺癌一 线及二线的适应症外，去年，CDE已批准戈来雷塞单药治 疗 KRAS G12C突变胰腺癌的临床研究拓展至包括胰腺癌、 胃癌、胆管癌、小肠癌、卵巢癌等癌症在内的多瘤种研究。 既往研究发现 KRAS G12C在中国癌症患者群体中的总体 突变率约为 2.4%，除肺癌、结直肠癌外，对应新发晚期 患者数量每年为 3-4万人，目前没有获批药物。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券陈竹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，艾力斯的合理估值约为--元，该公司现值86.29元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

艾力斯需要保持21.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈竹对其研究比较深入（预测准确度为50.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    17.19
  • 2026E
    21.01
  • 2027E
    24.95
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    32.13%
  • 利润5年增速
    54.45%
    --
  • 营收5年增速
    462.87%
    --
  • 净利率
    40.18%
  • 销售费用/利润率
    98.83%
  • 股息率
    0.45%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    58.52%
  • 有息资产负债率(%)
    0.03%
  • 财费货币率(%)
    -0.10%
  • 应收账款/利润(%)
    25.46%
  • 存货/营收(%)
    0.82%
  • 经营现金流/利润(%)
    109.52%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.85%
  • 流动比率
    7.80%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    149.50%
  • 货币资金/流动负债(%)
    701.68%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.38%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -88.37%
  • 存货/营收环比(%)
    -3.66%
  • 在建工程/利润(%)
    0.61%
  • 在建工程/利润环比(%)
    69.90%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -5.25%
  • 经营性现金流/利润(%)
    109.52%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    11101003
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    9051545
  • 周思聪
    平安医疗健康混合A
    2012683
  • 赵蓓 丁洋
    工银医疗保健股票
    1578183
  • 梁杏 黄岳
    国泰中证生物医药ETF
    1133718
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