伟思医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

伟思医疗

(688580)

总市值：40.62亿

PE(静)：29.41

PE(2026E)：23.94

总股本：0.96亿

PB(静)：2.40

利润(2026E)：1.70亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.07%，生意回报能力一般。去年的净利率为29.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.51%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额11.55亿元，累计分红总额4.92亿元，分红融资比为0.43。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.3%/18.1%/21.2%，净经营利润分别为1.36亿/1.02亿/1.38亿元，净经营资产分别为4.82亿/5.64亿/6.51亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.11/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5810.34万/4567.95万/4248.57万元，营收分别为4.62亿/4亿/4.63亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.9%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.86，其中净金融资产8.82亿元，预期净利润1.7亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：Q:公司中报显示,激光射频业务实现高速增长,请核心驱动力是源于新产品放量、市场份额升还是下游需求复苏?该增长趋势在2026年下半年及明年是否具备可持续性?

答：2026年上半年激光射频业务35.79%的增长,核心驱动力并非单纯依赖下游需求复苏或单一产品放量,而是源于公司以光秒协同"一站式皮肤综合治疗方案构建的临床价值优势,成功抓住了国产高端光电设备的加速替代窗口。该方案通过PicoV 超皮秒与Vlumina强脉冲光的深浅互补,实现了精准祛斑+全身嫩肤"的疗效闭环,叠加塑形磁、高频电灼仪等产品形成的刚需+特色"组合,将竞争维度从性价比提升至临床方案价值,有效推动了在公立医院医美科及民营机构的双向渗透与市场份额提升。

展望下半年及明年,这一增长趋势具备较好的可持续性一方面,高端光电国产替代正处于加速期,公司差异化的一体化美肤矩阵契合终端对综合解决方案的需求升级;另一方面,依托盆底康复领域积累的医疗级口碑与成熟渠道网络,新产品导入效率与客户粘性持续提升,有望支撑激光射频业务保持稳健增长态势。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司张琎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，伟思医疗的合理估值约为--元，该公司现值42.41元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

伟思医疗需要保持27.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张琎对其研究比较深入（预测准确度为55.28%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.66
2027E

1.72
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.06%
利润5年增速

-1.10%

--
营收5年增速

4.10%

--
净利率

29.83%
销售费用/利润率

66.48%
股息率

1.72%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

17.47%
存货/营收(%)

8.93%
经营现金流/利润(%)

128.00%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.01%
流动比率

9.38%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

186.04%
货币资金/流动负债(%)

1117.76%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

17.65%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-39.36%
存货/营收环比(%)

11.32%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-53.71%
经营性现金流/利润(%)

128.00%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
解锐唐小东

南方大数据100指数A

278541
储可凡

永赢中证全指医疗器械ETF

235994
刘海啸

海富通消费优选混合A

135162
梁杏吴中昊

国泰上证综合交易ETF

75135
皮劲松

创金合信大健康混合A

71156

更多>

行业相对指标