安杰思诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

安杰思

(688581)

总市值：61.45亿

PE(静)：20.94

PE(2025E)：18.63

总股本：0.81亿

PB(静)：2.53

利润(2025E)：3.30亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.18%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为46.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.2%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为-88.88%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：中美贸易关税摩擦对公司 2025 第二季度发货是否造成了一定的影响，第三季度海外订单趋势如何？

答：报告期内，受中美贸易关税摩擦等因素，对公司 2025 年第二季度发货端产生了一定的影响，公司上半年北美洲销售收入略有下降。根据目前的政策形式来看，关税对公司的影响趋于稳定，公司对全年北美洲的销售收入达成目标仍充满信心。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据西部证券陆伏崴的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安杰思的合理估值约为106.75元，该公司现值75.89元，现价基于合理估值有40.66%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安杰思需要保持15.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陆伏崴对其研究比较深入（预测准确度为85.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.49
2026E

4.42
2027E

5.59

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.18%
利润5年增速

39.86%

--
营收5年增速

28.34%

--
净利率

46.08%
销售费用/利润率

17.38%
股息率

2.24%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

69.31%
有息资产负债率(%)

0.05%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

20.47%
存货/营收(%)

9.12%
经营现金流/利润(%)

107.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-15.41%
流动比率

9.36%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

137.84%
货币资金/流动负债(%)

1093.58%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

24.54%
应收账款/利润3年变动比例(%)

67.41%
存货/营收环比(%)

-4.68%
在建工程/利润(%)

2.59%
在建工程/利润环比(%)

-8.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.08%
经营性现金流/利润(%)

107.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
何杰

平安低碳经济混合A

370000
万民远刘曦阳

融通医疗保健行业混合A/B

132539
储可凡

永赢中证全指医疗器械ETF

87517
徐慕浩

泰信蓝筹精选混合

80587
陈璇淼

鹏华外延成长混合

76118

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行业相对指标