力芯微诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

力芯微

(688601)

总市值：53.90亿

PE(静)：42.83

PE(2025E)：--

总股本：1.34亿

PB(静)：4.38

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.15%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.27%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.15%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司是一家主营电源管理IC的芯片设计公司，公司以市场需求和技术前沿趋势为导向，深耕模拟芯片领域，主要通过高性能、高可靠性的电源管理芯片为客户供高效的电源管理方案，并积极在信号链芯片、高精度霍尔芯片等其他类别方面扩充完善产品线，在智能组网延时管理单元方面扩大销售规模。公司主营产品有电源管理类芯片LDO、OVP、LoadSwitch等系列。公司基于在手机、可穿戴设备等应用领域的优势地位，成为了消费电子市场主要的电源管理芯片供应商之一，公司将继续深耕于消费电子，同时积极拓展工控、医疗电子、汽车电子、网络通讯等市场领域。

答：尊敬的投资者，您好！公司上半年主要受行业竞争态势加剧及下游市场各领域需求复苏节奏差异影响，业绩下滑。贡献业绩的主要还是电源管理芯片。感谢您的关注！

问题2请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？

尊敬的投资者，您好！今年公司将重点聚焦于信号链产品系列的扩展。感谢您的关注！

问题3请问公司2025年上半年营收情况如何？是否完成预期了呢?

尊敬的投资者，您好！公司上半年经营数据详见于8月30日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《2025年半年度报告》，相关事项请以公司披露的公告为准。感谢您的关注！

问题4在I盛行的时期，公司为何没有抓住这种机遇大力发展相关I产品？

尊敬的投资者，您好！公司非常认同I是当前科技发展的核心驱动力，目前已有相关电源管理芯片应用于各类I场景，后续我们会根据市场变化和公司自身情况，适时调整和优化战略。感谢您的关注！

问题5公司参与的多个产业基金，过了这么长时间毫无相关并购消息，那参与的意义何在？

尊敬的投资者，您好！公司长期以来持续关注符合战略发展方向的并购标的，公司后续会结合战略综合考虑相关计划，如有重大事项，将按照相关规则及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

问题6为何主营业务电源芯片销量大幅下滑，而同期其他公司的相关产品却销量大增？是我们产品没有优势，还是价格太高？

尊敬的投资者，您好！主要是受行业竞争态势加剧及下游市场各领域需求复苏节奏差异影响，后续公司将根据实时市场情况制定和调整销售策略，通过产品结构升级、客户拓展和产能优化以应对市场竞争。感谢您的关注！

问题7公司车规产品为何至今没有放量？同期其他差不多时间送样的公司，产品早已放量销售？是不是力芯微的车规产品有什么问题？

尊敬的投资者，您好！公司高度重视并积极布局汽车电子这一领域，车规级产品的研发与市场导入工作一直在按计划稳步推进，致力于为客户提供高标准、高质量的产品。感谢您的关注！

问题8公司业绩连年下降，有何提振举措？

尊敬的投资者，您好！面对短期业绩波动，公司将继续加大研发投入，坚持长期战略导向、优化资源配置、聚焦核心技术突破与高价值市场拓展，为后续增长储备动能。感谢您的关注！

问题9公司中报增加了研发投入和销售费用，但投入研发的方向为何不拓展新的I芯片领域？投入的方向和报率是否有较大的决策失误？（即投入和产出不成正比）

尊敬的投资者，您好！公司研发投入聚焦现有核心业务的技术迭代与升级，同时也在积极拓展I芯片领域。感谢您的关注！

问题10模拟芯片竞争激烈，公司业绩持续下滑，而其他模拟芯片公司圣邦，创芯微等都持续增长，与贵公司形成了业绩反差，而贵公司却把业绩下滑归结于市场景气度不高？是不是有其他原因？（市场占有率极速下降，甲方压低价格等原因）

尊敬的投资者，您好！公司市场占有率不存在急速下降的情况，产品价格受行业供需周期、下游市场结构调整等多重因素影响。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，力芯微的合理估值约为--元，该公司现值40.32元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

力芯微需要保持47.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李亚鑫对其研究比较深入（预测准确度为40.94%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.15%
利润5年增速

25.22%

--
营收5年增速

10.65%

--
净利率

16.55%
销售费用/利润率

37.01%
股息率

1.04%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

57.44%
有息资产负债率(%)

1.47%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

119.98%
存货/营收(%)

19.13%
经营现金流/利润(%)

105.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.14%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.79%
流动比率

9.89%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

286.25%
货币资金/流动负债(%)

1591.23%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.64%
应收账款/利润3年变动比例(%)

29.84%
存货/营收环比(%)

0.87%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.49%
经营性现金流/利润(%)

105.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
齐兴方

信澳先进智造股票型A

1234587
钟帅

华夏行业景气混合

1090983
齐兴方

信澳领先增长混合A

1013489
钟帅

华夏招鑫鸿瑞混合A

277719
肖瑞瑾

博时科创板三年定开混合

196375

更多>

行业相对指标