恒玄科技

(688608)

总市值：414.99亿

PE(静)：90.12

PE(2025E)：49.57

总股本：1.69亿

PB(静)：5.99

利润(2025E)：8.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.36%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-536.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为148.42亿元，已累计从业9年14天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：BES2800 芯片上半年进展良好，能否分享其具体的应用情况？

答：BES2800 芯片已在 TWS 耳机、智能手表、无线麦克风以及阿里钉钉I 助手等领域应用，因为 BES2800 集成蓝牙和 Wi-Fi6，应用领域较原先的芯片更广，且 CPU 和自研 NPU 算力有大幅增长，更适合智能眼镜市场，更多客户应用也将逐渐落地。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国盛证券佘凌星的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒玄科技的合理估值约为125.65元，该公司现值246.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有48.92%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒玄科技需要保持70.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师佘凌星对其研究比较深入（预测准确度为79.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    8.35
  • 2026E
    12.23
  • 2027E
    16.11
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.33%
  • 利润5年增速
    48.42%
    --
  • 营收5年增速
    38.13%
    --
  • 净利率
    14.11%
  • 销售费用/利润率
    7.23%
  • 股息率
    0.31%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    71.78%
  • 有息资产负债率(%)
    0.17%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    129.65%
  • 存货/营收(%)
    21.50%
  • 经营现金流/利润(%)
    125.98%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.05%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -33.14%
  • 流动比率
    12.11%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    88.19%
  • 货币资金/流动负债(%)
    2062.57%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.57%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    45.20%
  • 存货/营收环比(%)
    1.15%
  • 在建工程/利润(%)
    45.57%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.22%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.23%
  • 经营性现金流/利润(%)
    125.98%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    4248912
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    4156991
  • 邵洁
    中欧科创主题混合(LOF)A
    1680028
  • 李庆阳
    博时科创板人工智能ETF
    1373250
  • 邵洁 刘金辉
    中欧创新未来混合(LOF)
    1260232
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