埃科光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

埃科光电

(688610)

总市值：92.47亿

PE(静)：144.55

PE(2026E)：--

总股本：0.68亿

PB(静)：5.95

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.91%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为14.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.91%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-71.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.2%/2.3%/8.1%，净经营利润分别为1575.14万/1572.31万/6396.75万元，净经营资产分别为12.66亿/6.9亿/7.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.15/0.98/0.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.7亿/2.44亿/2.46亿元，营收分别为2.36亿/2.48亿/4.4亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司情况介绍：

答：二、问环节主要内容

1、对应 2025 年业绩的产能利用率如何，2026 年产能有扩张计划吗？

尊敬的投资者您好！目前公司产能利用率处于合理水平，能够有效保障客户订单交付。公司产能规划将始终围绕市场需求和客户订单情况进行动态调整，相关信息请以公司后续公告为准。感谢您对公司的关注。

2、公司发行价和股价较高，为什么没有考虑资本公积转增股本或者进行送股分红，增加流动性并市场关注度呢？

尊敬的投资者您好！公司高度重视股东报和资本市场表现，建立了科学、持续、稳定的分红机制，当前阶段更注重通过现金分红直接馈投资者，2025 年中期分红共计派发 1360万元（含税）。公司将持续评估市场流动性需求，未来若启动转增等方案将严格履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

3、公司四个季度的收益很不均衡，请问一下是公司生产销售有季节性特点吗？还是会计收入确认方法的要求？

投资者您好！公司生产经营具有持续性，不同行业景气度差异、新品导入突破的节奏、项目交付周期等因素均会对季度间收益产生一定影响，不存在明显或确定的季节性特征；公司严格按照企业会计准则及相关规定确认收入。感谢您对公司的关注。

4、公司 2026年的业绩目标可以大概说一下吗

尊敬的投资者您好！目前来看，公司主要下游行业需求良好，如外部环境相对稳定，公司认为 2026年的经营将继续保持向好态势。感谢您对公司的关注。5、中长期看，业绩增长点主要靠哪几块

投资者您好！公司产品聚焦非接触式检测与测量核心零部件领域，中长期而言，公司将针对既有下游行业，持续拓宽高附加值工艺段的产品谱系，同时重点关注并深耕生物医疗、半导体等高端检测领域，不断拓展下游应用。感谢您的关注。

6、请讲讲切入半导体赛道的业务的进展情况吧

尊敬的投资者您好！目前公司半导体业务仍处于导入阶段，与客户整体沟通情况良好。感谢您的关注。

7、公司今年的分红计划是怎样的

尊敬的投资者您好，公司将持续实施积极合理的利润分配方案，在保障自身稳健经营与持续创新发展的同时，切实将经营成果转化为股东报，实际分红方案请以公司后续披露的公告为准。感谢您对公司的关注。

8、公司在研发上投入占比？

尊敬的投资者您好，2026 年第一季度，公司研发投入合计为 1,842.47 万元，占营业收入比例为 12.57%，具体您可查阅公司于 2026 年 4月 28 日披露的《2026 年第一季度报告》。感谢您对公司的关注。

9、今年公司的研发投入方向是怎样的

投资者您好！公司研发投入既有前瞻性技术储备，也有明确的产业化方向，重点围绕以下两个层面展开在产品层面，主要体现在突破更高分辨率、信噪比、动态范围及精度的新产品，拓展短波红外等多光谱技术方向，持续提升光学设计能力等；在应用层面，对接下游不同行业的应用需求，持续进行新技术开发和投入，重点覆盖半导体、生物医疗等领域。感谢您的关注。

10、请问一季度股份支付费用分摊了多少

尊敬的投资者您好，公司股份支付费用请参照公司于 2025年 10月 11日发布的《2025年员工持股计划》，感谢您对公司的关注与支持。

11、今年有没有市值管理目标价

尊敬的投资者，您好！公司将立足长远发展，合法合规开展市值管理相关工作，努力扎实做好主业，持续优化经营质量，提升内在价值。感谢您对公司的关注！

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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