华丰科技

(688629)

总市值：224.04亿

PE(静)：-1262.17

PE(2025E)：--

总股本：4.61亿

PB(静)：15.00

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.2%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-23.08%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额6.40亿元，累计分红总额2304.96万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季度公司防务业务订单情况如何？防务业务的业绩什么时候会有所改善？

答：公司 2-3 月的防务领域订单同比增长较多，但订单需要一定的生产制造周期，防务业绩预计在第二季度、三季度逐步改善。

2.公司防务业务订单改善的领域有哪些？

一季度防务订单增长主要是弹载领域。

3.随着国家国防预算结构调整，公司防务业务是否会面临价格下降的压力？

公司防务领域面临一定的价格压力，但总体影响可控，公司也在积极的采取供应链优化、生产效率提升等措施进行降本增效。

4.公司是否为人形机器人提供连接器？

公司已成立了人形机器人连接器项目组，目前相关项目还在孵化阶段。

5.公司对“光进铜退”的看法？

公司持续关注行业内技术发展的趋势，经过我们评估后，认为在公司产品主要应用的服务器柜内连接领域，短期内不会出现直接替代的情形。

6.公司防务类连接器和民用连接器在技术层面上的区别？

相比民用连接器，防务类连接器的定制化产品居多，应用于多种特殊场景，例如耐环境、抗电磁干扰能力、抗振动冲击、气密性等。

7.新能源汽车业务的主要客户？

公司新能源汽车业务客户包括上汽通用五菱、比亚迪等。

8.2024 年公司期间费用率较高的原因？

公司持续进行产品研发、客户开发，期间的研发费用和管理费用较高。随着规模做大，费用率会有所降低。

9.公司高速线模组是标准化产品吗？

公司高速线模组产品是定制的，根据客户的具体需求进行个性化设计和开发。

10.除主要客户外，公司还与其他哪些服务器厂商合作？

公司与浪潮、中兴等客户在高速背板连接器、线模组领域有项目推进。

11.公司 CPU Socket 业务进展如何？

目前仍处于投入期，预计今年收入规模较小，预计2026 年开始会逐步上量。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华丰科技的合理估值约为--元，该公司现值48.60元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华丰科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘云坤对其研究比较深入（预测准确度为12.01%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -1.32%
  • 利润5年增速
    6.02%
    --
  • 营收5年增速
    15.61%
    --
  • 净利率
    -2.19%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.40%
  • 有息资产负债率(%)
    9.16%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    33.18%
  • 经营现金流/利润(%)
    166.69%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.54%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.03%
  • 流动比率
    1.70%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    18.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    94.89%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    12.68%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    166.69%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 施成
    国投瑞银新能源混合A
    2127168
  • 杜聪
    大成成长进取混合A
    1843431
  • 吕越超
    海富通股票混合
    1824918
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    1812132
  • 杜聪
    大成科技消费股票A
    1499194
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行业相对指标

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    机构数量
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