长进光子

(688635)

总市值：264.90亿

PE(静)：276.97

PE(2026E)：--

总股本：0.94亿

PB(静)：17.55

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.51%，生意回报能力强。去年的净利率为38.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.52%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为15.51%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28%/30.1%/19.2%，净经营利润分别为5465.65万/7575.59万/9564.04万元，净经营资产分别为1.95亿/2.51亿/4.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.65/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.13亿/1.24亿/1.23亿元，营收分别为1.45亿/1.92亿/2.47亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请董事长，网上看到长进的下游客户已经开始自研光纤，长进的产品容易被复制和超越么？护城河是什么？

答：尊敬的投资者，您好。

特种光纤行业属于多学科交叉的技术密集型领域，涉及光电子学、材料科学等多学科交叉，必须依靠长期自主研发和工艺积累，难以通过简单模仿实现超越。

公司的护城河即核心竞争力在于专注、全面和前瞻的技术布局，作为独立第三方厂商服务于全行业多元化的客户需求，形成完整产品体系以及在高技术壁垒细分领域的技术优势。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，长进光子的合理估值约为--元，该公司现值282.80元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

长进光子需要保持99.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    15.51%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    --
    --
  • 净利率
    38.74%
  • 销售费用/利润率
    6.42%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    62.57%
  • 有息资产负债率(%)
    7.61%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    120.94%
  • 存货/营收(%)
    24.68%
  • 经营现金流/利润(%)
    105.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.00%
  • 流动比率
    9.53%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    98.90%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1454.65%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    1.00%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    19.50%
  • 在建工程/利润(%)
    269.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.76%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.54%
  • 经营性现金流/利润(%)
    105.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张育浩
    富国优化增强债券A/B
    63623
  • 张育浩
    富国双利增强债券A
    60261
  • 柳万军
    华夏可转债增强债券A
    54253
  • 阳琨
    华夏兴华混合A
    17228
  • 林青泽
    华夏安阳6个月持有期混合A
    14740
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-09-22
    1
    通过上海证券报·中国证券网路演中心(https://roadshow.cnstock.com/)参与"长进光子2026年半年度业绩说明会"的广大投资者
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