华恒生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华恒生物

(688639)

总市值：82.54亿

PE(静)：43.55

PE(2025E)：29.34

总股本：2.50亿

PB(静)：3.15

利润(2025E)：2.81亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.6%，投资回报也很好，其中最惨年份2012年的ROIC为3.23%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额13.25亿元，累计分红总额3.36亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给20倍估值对应82.91亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券李超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华恒生物的合理估值约为--元，该公司现值33.00元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华恒生物需要保持38.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李超对其研究比较深入（预测准确度为68.76%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.38
2026E

5.11
2027E

6.60

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.07%
利润5年增速

8.48%

--
营收5年增速

34.69%

--
净利率

8.47%
销售费用/利润率

33.55%
股息率

0.89%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

31.63%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

162.44%
存货/营收(%)

21.98%
经营现金流/利润(%)

105.42%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.69%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.89%
流动比率

1.02%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.10%
货币资金/流动负债(%)

51.25%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

57.52%
存货/营收环比(%)

17.65%
在建工程/利润(%)

806.58%
在建工程/利润环比(%)

-4.79%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.82%
经营性现金流/利润(%)

105.42%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘鹏

交银先进制造混合A

8150350
刘鹏

交银均衡成长一年混合A

4895492
刘鹏

交银启明混合A

2810026
李云鑫

汇添富盈泰混合

278966
刘宇涛

鑫元鑫趋势A

40000

更多>

行业相对指标