迅捷兴诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迅捷兴

(688655)

总市值：31.83亿

PE(静)：-1612.33

PE(2025E)：--

总股本：1.33亿

PB(静)：4.66

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.02%，生意回报能力不强。去年的净利率为-0.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：主要内容整理如下：

答：尊敬的投资者，您好！2025年上半年，受益于下游需求暖，公司产品在各应用领域均实现不同程度增长，其中在汽车电子、智能消费设备、工业控制、计算机和通信设备以及智能安防领域收入增长最为明显。

2、公司算力服务器、光模块订单增长情况如何？

尊敬的投资者，您好！公司一直致力于服务器、光模块等高附加值产品研发和订单导入，目前行业内需求旺盛，公司信丰一厂以高端多层板、HDI产品为主，且已具备相关产品工艺能力，我们将继续加快高端PCB订单导入，持续优化公司产品结构，提高产品附加值，改善盈利能力。感谢您的关注！

3、请问影响公司2025年半年度业绩的主要原因？

尊敬的投资者，您好！2025年半年度公司收入增长利润下滑主要原因是公司新增珠海智慧样板厂投产，因投产初期人工折旧等成本费用大幅增加使得珠海迅捷兴亏损1,154.13万元；其次是公司实施2025年限制性股票激励计划，新增股份支付费用394.71万元，同时因营收规模扩大，应收账款对应的信用减值损失同比增加161.69万元，以及财务费用增加151.97万元。报告期内，公司产能利用率逐步提升，第二季度收入环比增长了36.65%，并呈现稳步增长态势。伴随着产能爬升，公司盈利能力将得以快速改善。感谢您的关注！

4、请问公司的网上商城什么时候可以上线？

尊敬的投资者，您好！目前珠海智慧样板厂已投产，伴随着智慧样板厂逐步跨过早期产能磨合阶段，公司将尽快推动网上商城上线，敬请各位投资者期待。感谢您的关注！

5、公司当前研发投入的重点领域是哪些，在可预期的将来是否可以显著带动产品优化升级，是否可以进入未来预期会爆发式增长的细分行业？

尊敬的投资者，您好！公司坚持以市场需求为导向，紧紧围绕服务器光模块、汽车电子、5G通信、无人机、智能驾驶、等领域产品技术需求，不断增加研发投入，新增立项“应用于5G通讯领域的任意阶系统HDI电路板开发”等9个项目，以助力相关市场开拓。同时，为优化产品结构，加快高附加值领域批量订单导入，公司积极配合客户需求加快技术能力突破，报告期，公司积极开发应用于I服务器的主板、GPU加速卡板和GPU模组板（UBB），服务器二次电源板，以及应用于高速通信领域和智能硬件方面的任意阶HDI板、800G光模块等，部分订单已实现批量供货。

未来，受益于人工智能+驱动，凭借技术和客户沉淀，伴随产能释放，以及公司样板+批量一站式服务布局，公司将进一步拓展智能驾驶、智能硬件（含智能消费设备、智能安防、无人机等），智能机器人、I算力产业链服务器光模块、5G/6G通信等领域业务，助力产能爬升，快速实现业绩增长。感谢您的关注！

6、面临行业价格竞争的情况下，公司将采取哪些具体策略来优化成本结构，并改善整体的盈利水平？

尊敬的投资者，您好，公司将加快订单导入，实现产能爬升，发挥规模效应以快速改善业绩；其次，公司将加快技术能力突破，导入更多高多层、HDI等订单，以提升产品附加值，提高盈利能力水平。感谢您对公司的关注。

7、公司为提升柔性电路板（FPC）产能和盈利能力，计划收购嘉之宏100%股份。此次收购目前的进展如何？

尊敬的投资者，您好！自预案披露以来，公司及其他相关方正在积极推进本次交易的相关工作。截至目前，公司已协调本次交易的中介机构进场开展尽职调查工作，本次交易相关的审计、评估等工作正在有序推进中。公司将根据本次交易的进展情况，按照相关法律法规的规定履行后续审议程序与信息披露义务。感谢您的关注！

8、请问珠海工厂目前的产能利用率水平？

尊敬的投资者，您好！目前珠海基地正处产能磨合期。为快速跨过产能磨合期，公司将加快样板和部分批量订单导入，并同步加快大客户审厂，在研发样板订单方面建立战略合作。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迅捷兴的合理估值约为--元，该公司现值23.86元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

迅捷兴需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王凌涛对其研究比较深入（预测准确度为14.40%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2021E

0.82
2022E

1.12
2023E

1.49

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

0.02%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

4.10%

--
净利率

-0.41%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

14.99%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

16.36%
经营现金流/利润(%)

275.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.95%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.49%
流动比率

0.87%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.35%
货币资金/流动负债(%)

63.26%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

34.57%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

275.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
容志能

宝盈科技30混合

1135812
曾鹏

博时新兴成长混合

783994
容志能

宝盈策略增长混合

769920
冯明远

信澳新能源产业股票A

538722
曾鹏

博时特许价值混合A

189449

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行业相对指标