金盘科技

(688676)

总市值：405.07亿

PE(静)：61.41

PE(2026E)：45.82

总股本：4.60亿

PB(静)：7.83

利润(2026E)：8.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.38%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为8.13%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.5%/12.3%/11.4%，净经营利润分别为5.02亿/5.71亿/6.54亿元，净经营资产分别为40.24亿/46.48亿/57.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.41/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.5亿/27.96亿/34.75亿元，营收分别为66.68亿/69.01亿/72.95亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到48.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为46.61，其中净金融资产-6.93亿元，预期净利润8.84亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司数据中心领域订单及收入实现高速增长，主要是什么因素驱动？

答：公司紧抓 I 驱动数据中心（IDC）建设浪潮对电力设备的核心需求，充分发挥自身技术、产品及解决方案优势，围绕 IDC 产业链，全面拓展丰富产品矩阵，从现有变压器等电力装备，拓展涵盖电力模块等新一代产品。同时，公司依托全球化产能网络和销售体系，海外团队持续深耕，与国际行业优势企业深度协同；重点市场加速渗透，本土化销售、服务、技术支持体系日臻完善。报告期内，实现该领域业务快速拓展，数据中心领域实现销售收入 3.83 亿元，同比增长103.77%；数据中心领域实现销售订单 17.35 亿元，同比增长278.45%。在手订单 37.63 亿元，比上年同期增长 116.66%。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券王蔚祺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金盘科技的合理估值约为31.40元，该公司现值88.10元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有64.35%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金盘科技需要保持48.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王蔚祺对其研究比较深入（预测准确度为75.18%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    9.02
  • 2027E
    12.73
  • 2028E
    15.97
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.37%
  • 利润5年增速
    24.48%
    --
  • 营收5年增速
    24.66%
    --
  • 净利率
    8.96%
  • 销售费用/利润率
    48.88%
  • 股息率
    0.85%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.22%
  • 有息资产负债率(%)
    29.62%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    353.61%
  • 存货/营收(%)
    40.26%
  • 经营现金流/利润(%)
    91.12%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    14.65%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    23.10%
  • 流动比率
    2.01%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    8.23%
  • 货币资金/流动负债(%)
    90.51%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.50%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -49.07%
  • 存货/营收环比(%)
    13.43%
  • 在建工程/利润(%)
    39.69%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -6.23%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    91.12%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 单宽之
    华夏中证电网设备主题ETF
    6782952
  • 花秀宁
    汇添富新睿精选混合A
    3762691
  • 曾鹏
    博时新兴成长混合
    1630487
  • 肖瑞瑾
    博时科创板三年定开混合
    1416954
  • 容志能
    宝盈策略增长混合
    909751
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