海泰新光诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海泰新光

(688677)

总市值：46.15亿

PE(静)：34.09

PE(2025E)：25.75

总股本：1.20亿

PB(静)：3.43

利润(2025E)：1.79亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.81%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为30.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.13%，投资回报也很好，其中最惨年份2013年的ROIC为2.65%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额7.79亿元，累计分红总额2.79亿元，分红融资比为0.36。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司通过泰国向美国出口的产品，目前税率大约是多少？关税税率

答：您好，目前税率是10%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券朱国广的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海泰新光的合理估值约为29.90元，该公司现值38.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.31%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海泰新光需要保持30.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱国广对其研究比较深入（预测准确度为71.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.75
2026E

2.13
2027E

2.62

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.81%
利润5年增速

13.58%

--
营收5年增速

11.85%

--
净利率

30.20%
销售费用/利润率

18.98%
股息率

1.76%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

40.09%
有息资产负债率(%)

5.31%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

71.97%
存货/营收(%)

44.42%
经营现金流/利润(%)

82.98%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.65%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.09%
流动比率

5.87%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

127.59%
货币资金/流动负债(%)

633.74%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.36%
应收账款/利润3年变动比例(%)

36.35%
存货/营收环比(%)

5.47%
在建工程/利润(%)

2.27%
在建工程/利润环比(%)

-40.97%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.44%
经营性现金流/利润(%)

82.98%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周云

东方红京东大数据混合A

2540108
周云

东方红新动力混合A

2441142
周云刘中群

东方红智华三年持有混合A

2376670
吴兴武

广发医疗保健股票A

2236107
蔡志鹏周云

东方红创新趋势混合

1148549

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行业相对指标