福立旺诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

福立旺

(688678)

总市值：87.80亿

PE(静)：159.01

PE(2026E)：35.68

总股本：4.03亿

PB(静)：3.75

利润(2026E)：2.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.76%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5%/2%/1.8%，净经营利润分别为9232.68万/4821.65万/4969.82万元，净经营资产分别为18.33亿/24.36亿/26.92亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.36/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.47亿/4.61亿/5.56亿元，营收分别为9.92亿/12.85亿/19.72亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为35.91，其中净金融资产-5377.17万元，预期净利润2.46亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：尊敬的投资者，您好！目前公司POGOPIN产品主要应用于3C类精密金属零部件领域。新应用领域相关产品目前正处于研发对接中。感谢您对公司的关注！

2、请问许总2026年公司营收的主要增长点在那些方面？现阶段主要面临的困难有哪些？

尊敬的投资者，您好！依托与北美大客户深度合作，公司3C精密金属零部件业务业绩实现强劲增长。公司配套的可穿戴业务产品精密零件持续放量,新产品导入较为顺利，订单量呈稳定增长趋势。感谢您的关注！

3、请问许总2026年公司的主要研发投入方向在哪里？

尊敬的投资者，您好！公司是专业从事精密金属零部件制造的高新技术企业，具备专业制造技术、质量管理及自主设计开发的经验与团队，以“智能制造升级、新材料自主开发”为目标，全方位打造精密金属零部件制造及研发中心平台，同时在精密结构件新应用领域也正在研发对接中。感谢您的关注！

4、请问许总公司有哪些零配件可以适配在折叠屏手机中?

尊敬的投资者，您好！公司生产的精密结构件可以适配在折叠屏手机中。感谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，福立旺的合理估值约为--元，该公司现值21.78元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

福立旺需要保持83.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周尔双对其研究比较深入（预测准确度为18.16%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.46
2027E

3.00
2028E

3.57

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.76%
利润5年增速

-15.57%

--
营收5年增速

30.70%

--
净利率

2.52%
销售费用/利润率

43.70%
股息率

0.37%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.35%
有息资产负债率(%)

18.13%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

1297.27%
存货/营收(%)

23.41%
经营现金流/利润(%)

20.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

10.23%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

50.67%
流动比率

1.35%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

7.37%
货币资金/流动负债(%)

68.04%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.90%
应收账款/利润3年变动比例(%)

633.68%
存货/营收环比(%)

-3.55%
在建工程/利润(%)

164.61%
在建工程/利润环比(%)

-17.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-13.82%
经营性现金流/利润(%)

20.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张琦

国寿安保智慧生活股票A

3986864
徐闯

太平改革红利精选

400000
张琦

国寿安保目标策略混合发起A

180326
孟楠

长安裕腾混合A

26845
余罡

国寿安保先进制造股票发起式A

25000

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行业相对指标