科汇股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科汇股份

(688681)

总市值：20.41亿

PE(静)：66.92

PE(2025E)：--

总股本：1.05亿

PB(静)：3.37

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.16%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：三季度报告里到磁阻电机产品拓展了新应用场景，请新的应用场景具体是指？

答：尊敬的投资者您好，磁阻电机产品积极拓展新的应用场景，具体包括同步磁阻电机产品在风机、水泵等通用场合的应用；开关磁阻电机在牵引机车、破碎机等场合的应用。这些新场景的拓展利用了磁阻电机起动转矩大、起动电流小、可频繁起停等优势，进一步凸显了磁阻电机的节能和独特优势，增加了市场需求。感谢您对公司的关注。

2. 今年在电力系统设备相关研发重点是什么？

尊敬的投资者您好，公司将继续发挥电力故障监测方面的技术优势和产品优势，加速推进公司电力故障检测仪器的自动化与智能化迭代以及电力线路故障监测系统的自主可控升级。公司将紧跟国家创新驱动和科技发展战略指引，依托核心技术自主可控优势，以市场需求为导向，加快研发成果转化和产品迭代，持续提升市场占有率。感谢您的关注。

3. 第三季度公司各主要业务的毛利率同比变动情况怎么样？

尊敬的投资者您好。三季度末，公司综合毛利率较去年提升超2个百分点，其中智能电网故障监测业务的毛利率较去年同期提升超4.5个百分点，电机业务毛利率较去年同期增长0.17个百分点。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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