奥普特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

奥普特

(688686)

总市值：130.06亿

PE(静)：69.85

PE(2026E)：51.16

总股本：1.22亿

PB(静)：4.15

利润(2026E)：2.54亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.28%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.71%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.42%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/10.3%/11.2%，净经营利润分别为1.94亿/1.36亿/1.92亿元，净经营资产分别为12.56亿/13.28亿/17.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.87/0.86，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.33亿/7.94亿/10.89亿元，营收分别为9.44亿/9.11亿/12.69亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到57.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为43.78，其中净金融资产18.77亿元，预期净利润2.54亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司合作的国内外机器人公司有哪些？供何类配件或服务？

答：尊敬的投资者，您好。目前，公司已与协作机器人头部企业达成战略合作，双方深度协同，联合开发高精度动态抓取系统，成功实现从“视觉感知”到“智能执行”的端到端贯通，为机器人在工业场景的规模化应用奠定了坚实基础。公司已完成双目结构光、激光雷达等核心感知产品的布局，产品矩阵涵盖鱼眼相机、RGB 相机、结构光相机、ToF 深度相机、运控产品、传感器等全系列感知与执行部件，为机器人在复杂环境下的高精度定位与空间感知提供关键支撑。感谢您的关注，谢谢。

问题2 公司有否提供智能驾驶产品，合作公司主要有哪些？

尊敬的投资者，您好。公司的产品和技术虽然可用于智能驾驶相关产品的生产过程，但暂不涉及直接用于上述领域产品的零部件。感谢您的关注，谢谢。

问题3 公司在 3D 视觉领域有无形成技术闭环？有无标准化产品？公司与奥比中光之间有无合作关系？谢谢

尊敬的投资者，您好。公司构建了从光学、结构到 I 的全链路自研体系，实现技术闭环。公司的 3D 相机完整覆盖线激光系列、条纹结构光系列、双目散斑结构光系列。此外，公司还布局了智能机器人配套的微型化双目散斑相机、ToF感知相机。公司的 3D产品可为工业自动化和智能机器人领域提供一站式、多场景适配的 3D 视觉解决方案。感谢您的关注，谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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