奥普特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

奥普特

(688686)

总市值：193.96亿

PE(静)：104.18

PE(2026E)：76.84

总股本：1.22亿

PB(静)：6.19

利润(2026E)：2.52亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.28%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.71%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.42%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/10.3%/11.2%，净经营利润分别为1.94亿/1.36亿/1.92亿元，净经营资产分别为12.56亿/13.28亿/17.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.87/0.86，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.33亿/7.94亿/10.89亿元，营收分别为9.44亿/9.11亿/12.69亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到71.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为69.41，其中净金融资产18.77亿元，预期净利润2.52亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：钠电池的生产对公司营收是否会有积极影响？公司与歌尔股份的合作进展如何？公司与东莞泰莱在客户整合方面有什么新进展？

答：尊敬的投资者，您好。钠电池与锂电池制造工艺高度同源，公司作为具备锂电全工序视觉解决方案能力的企业，已深度覆盖极片涂布、分条、模切、卷绕、组装等关键环节。随着全球能源转型推进及固态电池、钠电池技术规模化落地，锂电（含钠电池）行业景气度持续上行，将带动公司视觉检测与运控产品需求，对营收增长产生积极影响。

目前公司与歌尔股份的合作持续进行中。若后续合作事项达到信息披露标准，公司将严格相关法律法规及时发布相关公告。

2025 年，东莞泰莱贡献营收 1.12 亿元，贡献归母净利润 621.49 万元。“视觉+精密传动”协同销售成效显著，客户交叉赋能与场景拓展顺利推进。

感谢您的关注，谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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